汽车政策利好驱动产量空前增速荐股DG

汽车：政策利好驱动产量空前增速 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点10月产量高增速持续，行业增长超预期：10月我国新能源汽车共生产5.07万辆，同比增长8倍。其中，纯电动乘用车产量2.17万辆，同比增长8.5倍；纯电动商用车生产1.96万辆，同比增长4倍；插电式混合动力乘用车产量7028辆，同比增长2倍；插电式混合动力商用车生产2 89辆，同比增长2倍。纯电动乘、商用车依旧占据增长主力。

产量高速增长受政策利好驱动明显：列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前五批国产新能源汽车4.61万辆，占10月产量的91%，产量受政策利好驱动明显。

2015年新能源汽车产量有望突破 0万辆：2015年1至10月，新能源汽车累计生产20.69万辆，同比增长 倍。其中，纯电动乘用车生产8.71万辆，同比增长 倍，插电式混合动力乘用车生产4.55万辆，同比增长 倍；纯电动商用车生产5.9 万辆，同比增长9倍，插电式混合动力商用车生产1.50万辆，同比增长88%。随着上游产能及政策利好持续释放，我们认为全年产量有望突破 0万辆，同比增长2.58倍。

低、中端新能源汽车市场竞争加剧：丰田等外资、合资车企纷纷推出低、中端新能源乘用车型，性价比高于同级别国产车型。

随着更多车企、包括不久将来非车企进入新能源汽车领域，行业竞争格局将进一步加剧。

混合动力领域全球领导者丰田在10月28日公布旗下雷凌车型的上市价格，混动版售价1 .98万元，这与汽车版价格保持一致，这也打破了行业对混动版车型比系统汽车车型售价高5万标准线的认知。相较国产竞争对手比亚迪相同排放级别的插电式混动车型，丰田雷凌价格占据优势，比亚迪车型动力方面稍占优势。

国产高端新能源汽车领域依旧空白：Tesla近日推出首款SUV车型ModelX，高端新能车领域继续一枝独秀。就目前国产新能源汽车发展现状，自主国产新能源汽车进入高端领域尚需时日。

甚至没有电力供应推荐组合：比亚迪（002594）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）、多氟多（002407）、万向钱潮（000559）。