半导体电子设备平板量上调荐股物业

仅开发人员就已达到218人 半导体、电子设备：平板量上调 荐14股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周话题：联发科芯片：智能机2亿套不变，平板量上调联发科二季度财报发布，2Q1 营收 2.76亿新台币，同比增长1 %，环比增长 8.8%；合并毛利率4 .2%，环比增长1.1个百分点；税后净利67.16亿新台币，同比增长100%。财报表现强劲，且 Q展望较好。

联发科总经理谢清江表示，今年全年芯片出货目标为：智能型维持2亿套不变，而平板电脑状况优于预期，全年出货由1000~1500万套升至1500~2000万套。其中 Q智能机估计为6000~6500万套，4Q约4500~5500万套的水平； Q智能机单核占比10~20%、双核升至45~55%、四核升至25~ 0%。近期MTK发布八核芯片、三卡三待芯片、四核平板芯片，在智能机向高端延伸之际，还大举进入平板领域，预计将大幅推进白牌平板的出货量。结合MTK的动向和我们对消费电子终端的判断，我们认为未来2年平板低价化是主流，国产终端占比提升，本土供应链将持续受益产能转移大潮。

本周走势：A股电子指数上涨 .1%，跑赢沪深 00指数2.1个百分点本周（0729~0804）A股申万电子指数上涨49.02点，即 .1%，同期沪深 00指数上涨1.0%，上证综指上涨0.9%，深证指数上涨1.5%，中小板指数上涨0.92%，创业板指数上涨2.6%。电子指数整体跑赢沪深 00指数2.1个百分点。

从个股涨跌幅来看，涨幅热点集中在LED板块、穿戴式设备、智能家居等。

本周观点：旺季临近，上周智能产业链精彩纷呈，Google发布MotoX主打定制化；小米发布799元红米；中移动发布自主品牌低端智能机；苹果也即将推出低价版iPhone。高端趋向饱和，导致NEC退出市场，HTC三季度可能首次亏损；中低端智能崛起，联发科展望7月智能芯片出货超2000万套，表现优于预期，全年仍为2亿套。其他终端方面，平板 Q迎来新品旺季，联发科上调出货预期；超级本仍低于预期；穿戴式设备的成长空间已经得到认可。长期看来，电子行业依然是创新最活跃的领域之一。安防领域受价格战的影响，上周股票回调较多；但我们认为安防基本面稳定，在初装覆盖率提升和高清化技术趋势双重作用下，前景依旧看好。集成电路是未来中国电子产业突破的重要方向，目前中国芯片市场约810亿美元，而本地制造芯片比重仅为11.1%，未来国产化率提升为必然方向。LED商业与公用照明持续放量，这两年迎来业绩高峰。

推荐组合：长信科技、欧菲光、德赛电池、欣旺达、海康威视、大华股份、同方国芯、国民技术、三安光电、亿纬锂能、丹邦科技、深天马、长盈精密、立讯精密。

风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。