信息科技布局成长从容飞度了

信息科技： 布局成长 从容飞度 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

智能爆发性增长。以IPHONE为代表的智能替代传统话音步入爆发性增长期，据IDC预计，11年智能销量同比将增长55%。据iSuppli预计，到2015年智能将占总体出货量的54.4%，2015年智能出货量将从2010年的2.94 亿部增长到10. 亿部，复合年度增长率为28.5%。

与此同时，智能市场竞争格局发生巨变，进入了iPHONE、Android、WindowsPhone三足鼎立格局。

智能产业链景气高涨。下游整机增速分化，传统PC增速下降，元器件整体景气度平淡。智能、平板电脑高速增长拉动上游电容式触控屏产业崛起，重点关注公司为超声电子、莱宝高科、欧菲光。下游格局变化、Andoid平台崛起及开放催生了HTC、华为、中兴等新兴厂商，助力上游组件产业转移及组件厂商份额的此消彼长，天线厂商信维通信、连接器厂商长盈精密均受益这一趋势。

电信运营： G竞争格局逆转，联通、电信崛起。截止8月底，中国联通、中国电信、中国移动 G用户数分别为2786.8、2561、4064.2万户，呈三分天下格局。改变了2G时代中国移动一家独大的失衡局面。联通的W产业生态最为成熟，无论终端种类、应用丰富性、带宽均占较大优势，电信C次之，而中移动 G仍受制于TD络不够成熟。 G竞争格局逆转，联通、电信竞争地位提升。联通正在走出盈利低谷，反转趋势确立。

通信设备：下半年投资将回升，光接入增长春天来临。上半年联通、电信投资进展较慢，根据运营商年初规划，2011年三大运营商资本开支计划小幅增长5.5%，下半年电信、联通需要加大资本开支力度，特别是光纤接入投资将持续增长2- 年。建议关注中兴通讯、烽火通信。

“十二五”智能卡应用迎来黄金时期。人行发布《关于推进金融IC卡应用工作的意见》，决定在“十二五”期间全面推进金融IC卡应用。移动用户基础广泛，支付标准确定，三大运营商及银联将竞争发展未来极具发展潜力的支付。

(本文为作者在国家发改委城市和小城镇改革发展中心与新京报社共同举办的“2014中国城镇化高层国际论坛特别对话——京津冀一体化如何突围”上的主题演讲) 《十二五规划纲要》确定全国统一社保卡发放数量达8亿张，市场容量超过100亿元。智能卡产业链尤其是支付卡、融合金融功能的智能卡基于安全因素国内厂商更具发展潜力。重点关注恒宝股份。

软件业增长确定性强。十二五期，软件行业作为战略新兴行业将受政策大力支持，信息化将向纵深推进，软件行业将继续快速增长。关注未来成长确定的软控股份、用友软件、榕基软件。