高考加油山西证券白马战场拥挤战略看多新供给魏家

结果表明，金融、周期与稳定风格的交易热度均属历史低位，而近期资金“抱团”的消费风格则有18.01%的热度，已经来到了历史的72.80%分位，属于较高水平。再单独来看白马股概念指数，该指数包含了近期热门的茅台、美的、万科等行业龙头白马。当前的交易热度为8.69%，也已经来到过去十余年间的绝对高位。

94.6%。因此，我们提请投资者在市场的癫狂中保留一份清醒。市场在持续缺乏明确主线的情形下，资金退而选择了业绩相对稳定、预期较为一致的消费蓝筹、龙头白马，意在“抱团取暖”，尽可能地保障手中收益的稳定；然而我们从上述交易热度指标来看，这些板块是不是已经过度拥挤了呢？这看似安全的选择背后何尝不是蕴藏着新的风险呢？中国9月份规模以上工业企业同比增长27.7%，增速较8月份加快3.7个百分点，连续两个月保持了明显加快势头。月规模以上工业企业实现利润同比增长22.8%，较月份加快1.2个百分点。统计局解读称，"量价齐升”让9月份工业企业利润加速。数据再次印证我们对于供给侧改革与中国经济中长期走向的积极态度。

值得注意的是，高技术制造业、工业战略性新兴产业继续保持这迅猛的增长势头。近期，我们不断强调，供给侧结构性改革，仍将是未来较长时间的经济工作重点，当前时点，应当拓宽视野，重新看待新时代下供给侧改革的重大意义。供给侧既要“破旧”，即在钢铁、煤炭等传统周期性行业中通过去库存、去产能、去杠杆来优化存量资源的配置，更要“立新”，即加大在科技创新、战略新兴产业上、消费升级领域的投入，创造出满足新需求的新供给，有效的、优质的供给，这也是完成我国经济新旧动能的切换、实现经济结构转型升级的攻坚一战！因此，我们建议以中长期视角战略布局中国“新供给”，重点关注政策导向明确、技术驱动强烈或潜在消费需求旺盛的高端装备制造、新能源汽车、人工智能、生态环保、消费升级、医疗健康等领域。