半导体电子设备承载百度本地生活圈的了

半导体、电子设备：承载百度O2O本地生活圈的雄心 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议导读：本篇报告是地图产业系列报告之二，如果地图产业系列报告之一《5.0掀起本地化O2O新浪潮》讨论以腾讯地图战略为主的话，那么本篇报告讨论的主题是百度地图战略，并对其他几大互联巨头的地图战略加以介绍。

推荐组合：百度的二维平面地图数据的提供商是四维图新，三维立体地图数据提供商是中海达。百度在加大对地图方面的投入，地图数据提供商获益。推荐组合是中海达和四维图新。

中海达拥有完全自主产权的制作三维地图的三维激光扫描产品和用于制作实景地图的 60度高速全息照相设备，同时握有稀缺的三维实景地图资源；四维图新，国内主要的两家导航地图提供商，在移动互联时代O2O的大格局下，地图的入口价值逐渐显现，资源的稀缺性使得公司价值逐步提升。

行业观点百度1.6亿美元收购糯米：百度将向人人公司旗下糯米投资1.6亿美元，获得59%股权，本次交易预计于201 年第四季度完成。这是继百度以19亿美元收购91无线之后在O2O领域的另一布局。

LBS将是百度未来发展的重点之一：百度CEO李彦宏将搜索、移动云、LBS和国际化战略列为百度未来四大重点；百度地图不再是简单的地图查询工具，而是整合团购、酒店预订、打车等综合功能于一体的平台，这是未来百度拥抱移动互联时代的大举措。

百度推出街景功能，深度是亮点：百度地图推出街景功能，目前只覆盖三个城市，但在应用深度上有特色：1、百度街景地图提供了客栈、饭店、酒吧等的店内景；2、将酒店预定融入其中，用户在进入酒店客栈查看内景的同时，可直接预订酒店。

今年BAT三大巨头在地图上大做文章，未来O2O将有巨大市场价值：腾讯以为基础，结合地图，打造平台；阿里巴巴收购高德之后，打造淘宝生活前；百度以百度地图地图为平台，结合团购、预订、导航等一系列功能，打造本地生态系统。

本地O2O将是继游戏之后另一掘金市场：随着智能终端普及率的上升，基于移动端的O2O将爆发出比PC端O2O更大的商业价值，其本质在于拉近了商家与客户，使得商家在广告促销上更精确，同时客户基于本地化O2O搜索可以更快捷的找到商家。

某旅仍然存在集中部署、追求整齐划一的现象；一些旅团领导帐篷内摆放与实战化不相符的生活用品。他们在责令整改的同时 相关上市公司在巨头入口资源争夺中的价值需重新评估：未来IT大佬在移动互联的入口争夺将愈演愈烈，相伴随的是入口资源的价值也逐渐提升。提供稀缺性入口资源的公司价值需要重新评估，比如提供二维地图数据的四维图新和提供三维实景地图资源的中海达。

风险提示估值偏高；商业模式形成流量变现需要时间。