高考加油化工准入和调控政策利好于相关行业中期发展魏家

化工：准入和调控政策利好于相关行业中期发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业毛利的因素09年年末化工行业的准入和调控政策纷纷出台，共同目标就是解决相关行业投资过快或产能过剩的问题。在本周报告中，我们将结合各自行业对这些政策作简要分析。

政策和行业主要目标《烧碱行业清洁生产推行方案》到2011年，离子膜法烧碱比例达85%，加大淘汰落后产能（隔膜法）的力度。

《纯碱行业准入条件》氨碱厂设计能力不得小于120万吨/年，其中重质纯碱设计能力不得小于80%。联碱厂设计能力不得小于60万吨/年，其中重质纯碱不得小于60%《异氰酸酯行业准入条件》实现合理规模经济，新建MDI装置单套起始规模必须达到 0万吨/年及以上,新，TDI装置单套起始规模必须达到15万吨/年及以上。（改造或扩建项目除外）煤化工项目审批今后 年停止审批、建设单纯扩大产能或者不符合准入条件的焦炭、电石项目，对合成氨和甲醇项目实施上大压小、产能置换。对现代煤化工项目，原则上不再安排新试点。

《烧碱行业清洁生产推行方案》实施存在不确定性；离子交换膜依赖进口，购置和维护成本高增加了目标实现的难度；新的《纯碱行业准入条件》明显严于05年的政策，有利于控制行业产能过快增长；《异氰酸酯行业准入条件》对于限制TDI产能扩张的作用可能更明显些，行业集中度将进一步提高；中期内煤制油和煤制烯烃等现代煤化工项目被“叫停”。

近期行业观察：

中经和石化协会的行业分析表明，去年四季度行业重新回到“运营正常区”，但今年出口可能依旧偏弱；一号文件和国家发改委的工作重点对化肥的消费和价格有正面作用。

行业分析师朱璘Tel：Email：lzhu@MSN：lzhu1206@免责声明本研究报告中所提供的信息仅供参考。但是拍戏的时候真的是进入角色报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。

莫尼塔化工行业报告实现清洁生产目标有难度，短期烧碱重回高价可能性小今年中国烧碱产能预计约为 400万吨，其中离子膜产能占比近60%，从今年新增产能（600万吨）的结构看，无论是之前、现在还是将来几乎全部为离子膜法，但要实现工信部方案的目标，即离子膜比例达85%，今明两年还需关停大量隔膜法装置，实际监督和执行力度存在变数；而且考虑到我国离子交换膜需完全进口，购置和维护成本高，实现上述目标会有一定难度。

从产业链上看，烧碱主要下游需求中造纸、纺织、氧化铝的消费占比分别为25%，19%和12%，在国家宏观调控下，上述行业的产能扩充放缓，因此下游对消化烧碱新增和存量产能已显吃力；虽然考虑到电价、可变成本上涨等对烧碱价格的支撑，但短期内烧碱重回高价可能性小。

《烧碱行业清洁生产技术推行方案》（工信部）主要内容简介节能目标综合能耗下降1 %（标煤/年）减排目标盐泥、废水和废石棉绒排放下降 6%、26%和57%示范工程2011年建立10万吨氧阴极生产装置技术研发离子膜和隔膜法三相蒸发技术国产化清洁生产2011年离子膜烧碱比例达到85%，普通隔膜法的改造北京市东城区东直门外大街 5号东湖别墅C座6层邮编：100027总机：（8610）传真：（8610）84480 66上海市浦东新区陆家嘴汇亚大厦1506室邮编：200120总机：（8621）传真：（8621）美国纽约麦迪逊大街509号1914室邮编：10022总机：（1212）传真：（1212）-莫尼塔化工行业报告提高准入条件利好于行业，纯碱价格还有上升空间2005年也有类似纯碱行业准入文件，但在当时下游需求和地方利益驱动