高考加油商业零售电商征税箭在弦上荐6股魏家

商业零售：电商征税箭在弦上 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■本周观点：

上周零售股涨幅居前的以题材股居多，而零售白马股表现平平。

大商股份的重组方案引来市场关注，市场对该方案有较大的分歧，能否通过股东大会仍存在较大的不确定性。另外，电商征税的问题再次提上议程，引来市场关注。我们认为，电商征税将有利于零售线上线下的健康发展。

维持对零售行业同步大市-A的投资评级，对201 年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份、东百集团。

■个股点评大商股份：大股东资产注入欲实现控股■行业及公司信息汇编麦肯锡：2020年中国零售规模将超过美日英德法总和解读2012年中国零售100强外资影响力下降电商征税箭在弦上餐饮业首度遭遇负增长消费不振抑制需求许健康：宝莱百货发展不顺利将放弃盲目扩张凯雷：收购深国投商臵苏州印象城和杭州古墩印象城49%股权友谊股份：尝试自营模式三步走万达广场：将推广智能广场模式■附录：零售行业主要月度数据图■风险提示：零售行业增速持续低迷题再次提上议程，引来市场关注。我们认为，电商征税将有利于零售线上线下的健康发展。

维持对零售行业同专业需求旺步大市-A的投资评级，对201 年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、鄂武商但是他觉得A、银座股份、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份、东百集团。