高考加油建材期待行业边际改善荐5股魏家

建材：期待行业边际改善 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要3点左右就要起床。“不是人人都吃得了这个苦的”]

■2018Q1固定资产投资总体回落，Q2季度起基建或有起色：根据国家统计局数据，2018年月全国固定资产投资（不含农户）15.44万亿元，同比增长7.0%，增速比2017年月回落1.9个百分点；其中基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业，以下简称“基建投资”）同比增长12.4%，增速比2017年月回落10.9个百分点；从结构来看，基础设施投资增速下滑是整体固定资产投资增速下滑的主要影响因素；我们根据统计局历年发布的基建投资数据进行了拆解拟合，推算2018年以来单月基建投资增速分别约为：月16.10%、 月10.59%、4月11. 4%，4月当月基建投资增速已较 月略有回升，我们判断或主要与PPP项目库清理工作陆续结束、中央要求年度计划财政支出进度加快等因素有关。基于“规范PPP项目及部分整改后在库PPP项目已重获启动，金融机构对于PPP项目的融资有望从“一刀切”暂停或观望逐步回归到风控更趋严格”、“中央对于加快年内计划财政支付进度的要求或有助于中央项目的加速执行”等因素，我们判断2018年2季度起基建投资增速或有可能出现较明显边际改善。

■生态文明建设战略地位空前，湿地公园、国储林等市场有望加速：“绿水青山就是金山银山”的内涵不断拓展深化，生态文明建设战略地位持续巩固拔高，2018年 月，生态环境建设首次写入宪法，2018年5月19日，全国生态环境环保大会上， 总书记进一步明确到20 5年、到本世纪中叶的“美丽中国”建设蓝图，生态文明建设空前的战略地位，为周边产业带来巨大的发展机遇。从生态文明建设覆盖的细分领域来看，我本周的NBA欧洲赛的成功与否将关系到未来们认为生态湿地保护、国储林建设以及美丽乡村、扶贫脱困等领域具备建设规划明确，财政支持力度大，融资环境相对友好等特点。2016年11月林业局等 部委联合印发全国湿地保护工程“十二五”实施规划，提出对湿地实施全面保护，扩大湿地面积，同期国务院办公厅印发湿地保护修复制度方案，国内湿地公园建设规模、投入机制逐步完善，我们根据目前国家湿地公园（试点）项目尚未通过验收并授牌的数量估算湿地公园市场空间将达到2880亿元以上；随着国储林政策和制度的日益完善，国储林市场空间持续释,截至2018年一季度末，国开行、农发行累计批准1 8个国家储备林等重点林业贷款项目，授信额度1227亿元，放款4 5亿元，其中一季度放款51亿元。在国家积极推进生态文明建设战略背景下，生态湿地、国储林建设以及美丽乡村建设等细分领域有望加速。