高考加油华澳信托代持华闻传媒资产转让迷局魏家

21世纪独家报道

产品创新，为上市公司的资产交易提供了新的工具。

4月27日，华澳信托旗下一款：华澳·长昊16号(,)特定资产投资集合资金信托计划“（下称：“华澳长昊16号”）宣告成立。

21世纪发现，华澳长昊16号募集资金的投向，事涉上市公司华闻传媒（000793）的一桩资产传让交易。

华闻传媒的转让子公司

相关文件显示，华澳长昊16号的发行规模计划为9500万元，募集资金用途为：“用于受让椰德利公司100%股权，获得新海岸壹号项目完全控制权。”信托的投资期现为18个月（满12个月可提前结束）。

今年3月27日，上市公司华闻传媒（000793）发布公告称，董事会审议并通过了《关于授权转让海南椰德利房地产开发有限公司100%股权的议案》。

该议案决定，将华闻传媒子公司海南新海岸置业股份有限公司（简称：新海岸置业）的全资子公司海南椰德利房地产开发有限公司（简称：海南椰德利）100%股权，以不低于9500万元的价格转让给非关联方。

也就是说，华澳长昊16号，正是为了从华闻传媒子公司手中，获取海南椰德利100%股权而设立。

华闻传媒作为深交所上市的传媒板块上市公司，主要资产包括华商报系、证券时报为核心的传媒经营、燃气开发经营及其它业务。

房地产业务在华闻传媒的主营业务中，占的比重不大。因此，转让海南椰德利100%股权的目的，在华闻传媒的公告中，被解释为“公司资产重我并没有点击乱七八糟的站组的需要”。

但21世纪发现，海南椰德利在2012年以前，注册资本一直为2188万元，就在华闻传媒的股权转让决议出台前一个月的2013年2月21日，新海岸置业刚刚以现金增资7162万元，使海南椰德利的注册资本变变更为人民币9350万元，实收资本也为9350万元。

华闻传媒子公司大手笔注资海南椰德利之后，仅过了1个月，就以“公司资产重组的需要”，将海南椰德利股权转让出去。

海南椰德利价值探究

9500万元的股权转让价，相比海南椰德利9350万元的实收资本，几乎是平价转让。但海南椰德利真正的价值又有多少？

华闻传媒方面公布的信息显示，海南椰德利成立于2003年，注册地在海南省海口市，开发有“新海岸壹号”项目。

海南椰德利截止到2012年12月31日的审计数据为：总资产11459.81万元，负债总额10339.38万元。归属于母公司的所有者权益为1120.44万元，资产负债率达90.22%。2012年度实现营业收入0万元，利润为-108.13万元，净利润-108.13万元。

2013年1~2月，海南椰德利总资产12948.24万元，负债总额降为4721.59万元，所有者权益增加到8226.64万元，资产负债率36.47%。2013年1~2月营业收入0万元，利润为-55.79万。

仅从华闻传媒公告的上述信息来看，海南椰德利2012年的资产状况不佳，2013年前两个月大有改善，但9500万元的转让价，仍高于账面政府会计改革启动上的所有者权益8226.64万元。

华澳长昊16号信托产品的相关推介材料则展现了海南椰德利的另一面：

“新海岸壹号”项目存货评估值为1.62亿元。

“标的资产为一线海景房，已经于2012年底开盘预售，开始产生销售收入，且未来销售收入足以覆盖可能发生的后期成本费用。”

但是，公开的销售资料显示，“新海岸壹号”的开盘时间为2012年12月8日，购房者的入住时间为2013年10月30日。这是一个已经入收获期的房地产项目。 新海岸壹号项目图

海南方面的相关地产资讯显示：“新海岸壹号”项目位于海口市东海岸，在桂林洋海滨旅游度假区东部，为一线海景用地，总建筑面积3.2万平方米，规划225户，建筑形态以23幢独栋别墅为主、26栋双拼别墅，辅以4栋6层酒店式公寓，及2000平方米的会所。”

“新海岸壹号”项目中，当前的精装公寓均价9551元/平方米；最低起价8975元/平方米，最高价10915元/平方米；独栋别墅均价18000元/平方米，双拼别墅15280元/平方米。

新浪乐居上展示有“新海岸壹号”的17种户型，其中双拼别墅面积均为210.35平米，独栋别墅有324.72平米、366.81平米、447.42平米三种户型。

按照上述均价，仅“新海岸壹号”的23栋独栋别墅（全按324.72平米最小户型算）与26栋双拼别墅，合计市价就已在2.17亿元左右，这还不包括4栋6层酒店式公寓的价值。

因此，不管是华闻传媒方面的公布的财务数据，还是信托推介材料中提到的1.62亿元存货估值，均无法真实反映海南椰德利公司100%股权的真实价值。