行业中诚兑付危机直指信托转型

商报讯（ 郭雀屏）在(,)发布“不兜底”的声明后，市场一直预计中诚“诚至金开1号集合信托计划”存在很高的违约可能性，有关信托“刚性兑付”终将被打破的舆论甚嚣尘上。然而，1月27日晚，中诚信托发布临时公告称，已与意向投资者达成一致。据了解，700位投资者将面临两种选择，一是在2011年、2012年已获得正常预期年收益、2013年获得约2.8%的收益基础上，还将拿到信托产品的本金，如投资者签字同意，本金将于今年1月31日前到账。如投资者不同意以上解决方案，即认定投资者还需要持有，未来可能会获得预期的全部本息收入，但也有可能拿不到本金。就此，这场聚焦了众人眼球的兑付危机成功“拆弹”。

昨日就此事采访了部分信托业内人士，多数信托从业人士表示对这个结果并不意外，尽管无可否认进入2014后信托业将面临更多这样的危机，但他们依然看好信托行业的发展前景，只是面对日益严格的监管以及大资管时代的行业竞争，业内人士认为信托要走创新之路，只有创新产品和严格风控才是信托褪去制度红利后拓展市场的有力武器，而作为投资者，也不能再存侥幸之心，唯有严格甄选优质的公司和产品才能对当然这不是马上就能够实现的自己的财富负责。

信托或进入风险释放阶段

新年以来，信托理财产品到期频频触动投资者的神经，尽管中诚信托兑付案有惊无险，但业内预计2014年，信托行业将整体进入调整和风险释放阶段，在此背景之下，投资者或也无法全身而退。据(,)测算，2013年及2014年，集合信托到期规模各达8000亿元、9000亿元，风险事件依然无可避免。

事实上，2012年以来，对信托行业“刚性兑付”的批判始终不绝于耳。尽管刚性兑付促进了信托行业的发展壮大，但业内认为，当前刚性兑付已经成为行业发展的羁绊。

“实际上不仅是信托，所有的投资都是一样，高收益伴随着高风险，信托业以前一直高收益无风险，不是因为没有风险而是最后会有人兜底，随着近年来各种风险事件的爆发，今后的确可能不再刚性兑付。”某业内人士表示，信托业经过了十年的野蛮生长，的确到了行业洗牌的阶段，就信托公司本身而言唯有严格把控产品风险，为降低风险发生的几率，就必须进行充分的前期工作，比如对市场风险、政策风险、经营风险的评估等，再比如对项目进展以为今年以来最高值及管理报告的及时披露等。

产品创新将引领行业发展

2013年11月，平安信托联合麦肯锡发布的《中国信托业发展研究报告（2013）》指出中国信托业未来平台通道业务将会随着“泛信托化”的趋势逐渐萎缩，最终消亡，实现和国际市场接轨。未来信托业转型的发展方向有三个：另类资产管理、新型投行、私人财富管理。在明确转型方向的基础上，还要尽快建立一系列转型经营能力与平台，并配以监管环境和行业形态方面提供的优越外部土壤，信托业可以期待行业发展的黄金十年。

某信托公司负责人告诉，信托行业走过了跑马圈地、急速发展的初级阶段，应该到了需要放慢一下脚步，细细梳理和消化积累下来的问题和风险的时候，尽管目前看来这个行业的整体增速在放缓，但精耕行业将有利于可持续发展。他认为信托行业的创新升级是要求也是必然，之前年金信托、土地信托、家族财富管理信托等创新产品的出现均引发了市场的关注，2014年信托业一定会涌现出更多类型的创新产品，创新将会成为常态。比如从被动融资向主动理财转变，从佣金收入向投资收益转型，从单一粗放型向规模集约型提升等。

“对于投资者，我的意见是必须树立强烈的风险意识，高收益必然是高风险，投资者不能只看收益率，在项目选择时，首先选公司，其次看具体项目，比如战略合作伙伴，还款来源，是否有抵押，担保方、融资方实力等等。”该人士称，“因为刚性兑付终有一天会被打破。”