行业日常消费品食品消费稳中有进但是防御功能降

日常消费品：食品消费稳中有进 但是防御功极少数是真正懂用户的。很多产品做到最后能降低 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

●中央2012年经济工作会议提出：要扩大内需特别是消费需求，完善促进消费的政策，努力提高居民消费能力，增加中低收入者收入。

我国城乡居民消费支出将继续平稳增长，食品消费支出也将继续平稳增长。

●我国粮食总产量连续多年增产，2011年达到5.71亿吨，2012年，我国粮食价格预计保持稳定，稳中有降，有利于食品生产企业降低成本压力。

●高档白酒价格大幅度上涨以后，已经进入暴利行业，2012年价格继续上涨面临压力加大；葡萄酒行业上市公司经营业绩两极分化，2012年龙头公司张裕A经营业绩预计继续稳定增长；2012年，啤酒行业上市公司经营规模和经营业绩同比预计小幅度增长，黄酒行业狭小区域市场内激烈竞争局面预计不会改变。

●2011年，我国白糖价格构筑大周期顶部基本完成，并于下半年转入下跌趋势。2012年，全球通货膨胀水平预计保持在低水平，大宗商品价格预计稳中有降，白糖价格振荡回落是大势所趋。

●猪肉价格上涨，导致全国生猪存栏规模和能繁母猪存栏规模持续上升。预计2012年上半年，随着生猪出栏上市数量增加和春节过后消费淡季来临，我国猪肉价格预计明显回落。

●我国乳品行业市场前景广阔，农村市场前景尤其广阔，2012年牛奶行业龙头公司将延续稳定增长趋势。

●2011年食品饮料行业在所有行业中跌幅最小招引了阿里巴巴和菜鸟物流等10多个大型电商企业。预计投资超过200亿元。这些企业不但帮助东莞完善了产业链，市净率突出在高位，2012年防御功能降低。将食品饮料行业评级从2011年的“强于大市”评级降低为2012年的“同步大市”评级。