公用事业乙烷脱除将继续支撑天然气供应吧

公用事业：乙烷脱除将继续支撑天然气供应 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最近数月全国范围内普遍出现加工厂脱除乙烷现象，导致天然气供应增加了 亿立方英尺/天天然气加工厂脱除乙烷是最近数月支撑美国天然气供应的一个重要因素，我们预计这一趋势将在201 -2014年持续。我们估算，目前在价格驱动下20万桶/天的脱除乙烷导致天然气供应增加了 亿立方英尺/天。PADD2（美国中西部）和PADD4（洛矶山）的加工厂最早于2012年二季度开始脱除乙烷，此后在当年三季度随着乙烷裂解产能复苏，乙烷脱除有所减少，之后在2012年四季度又有所回升，而且扩展到了PADD （得克萨斯州和墨西哥湾沿岸）。这与堪萨斯州Conway交付中心乙烷裂解价差较得克萨斯州Belvieu乙烷裂解价差更早进入负值区间的现象相一致。

国美则是右倾路线的典型。但国美的右倾是被 逼 出来的选择。 我们预计脱除乙烷的现象将在未来几年持续我们预计201 -2014年乙烷脱除将继续为天然气供应提供当前水平的支撑，这一支撑力度面临的主要风险取决于预期中新增乙烷裂解产能的时间点。最终结论是，虽然现有裂解装置的产能扩张和灵活生产将有所帮助，但我们认为，直到年新增大规模裂解装置投产之前，化工行业将难以完全消化乙烷产量的增长。

乙烷供应过剩意味着短期内天然气供应将会增加，但随着气井经济效益下降，未来供应可能会减少虽然当前的乙烷供应过剩通过脱除乙烷为天然气供应提供了支撑，但较低的乙烷价格和液态天然气(NGL)价格对富液产区气井钻探的经济效应产生了广泛影响。

因此，当前状况可能意味着，若其他条件不变，随着NGL价格下降使得NGL“补贴”天然气产量的难度加大，中长期内天然气供应将会减少。