公用事业产业黄金十年吧

公用事业：产业黄金十年 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

环保产业黄金十年环保支持力度前所未有，中国可能复制海外环保产业发展历程我们预计2012年环保领域的主要政策将集中在脱硝电价，重金属污染物治理，废旧电器电子的回收利用，光伏产业污染治理等领域。从海外发展历程看，全球环保产业在80年代持续10年左右20%以上的增速，环保产业产值从400亿美元增长到5000亿美元。在此过程中诞生了威立雅环境等百亿欧元收入级的环保龙头企业。我们认为外延式扩张和全产业链服务是其成功经验。

中国股市在过滤掉各种政策噪音之后 我们估计“十二五”环保投资年均6200亿元我们估算“十二五”环保年均投资约6200亿元，其中工业污染源投资有望超过1200亿元，是增幅最大的领域。我们预计“十二五”期间固废处置总投资约为1600亿元，其中生活垃圾处理900亿元，工业固废处理100亿元，渗滤液处理100亿元，餐厨垃圾处理约500亿元。

商业模式创新推动环保产业发展，合同环境服务有望推出我们预计新的商业模式将推动环保产业发展。在大气治理领域，特许经营模式有利于脱硫运营公司发展壮大；水处理领域我们更看好利用技术优势开拓高端市场，与地方政府合资建设运营的模式。合同环境服务依据环境质量改善情况收费，类似合同能源管理在节能领域的应用。

环保设备最先受益环保产业大发展我们认为在节能环保行业景气不断提升的背景下，环保设备行业将率先启动。技术路线符合标准，市场开拓能力强的优势企业有望受益。