高考加油日常消费品关注CPI超预期催化荐7股魏家

日常消费品：关注CPI超预期催化 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【本周策略】养殖关注度持续回升，继续坚守白马龙头，建议关注关注CPI超预期催化当前农业整体的关注度相较上半年持续回升，以畜禽板块为主导的养殖线，出现了持续的反弹，建议关注禽板块圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份和生猪板块牧原股份、温氏股份、正邦科技。同时我们前期重点推荐的三大子版块龙头白马走势虽然震荡，但中报业绩均较为出色，依旧作为中长线重点配置标的：隆平高科、生物股份、海大集团。主题投资上，建议关注CPI超预期催化。

【重点行业更新】

CPI：8月CPI同比涨1.8%超预期，关注CPI超预期催化。8月份农业食品价格同比上涨0.4%，影响CPI上涨约0.1 个百分点。其中鲜菜价格上涨9.7%，影响CPI上涨约0.22个百分点，蛋类价格上涨4. %，影响CPI上涨约0.0 个百分点，水产品价格上涨 .8%，影响CPI上涨约0.07个百分点，而猪肉价格下降1 .4%，影响CPI下降约0. 9个百分点。从历史数据分析上来看，此前CPI与猪价表现为同涨同跌，存在非常强的相关性，但15、16年这一轮猪价上涨但CPI依然在底部，其主要原因还是在于整个经济处于L性底部，需求端不景气，虽然猪价上涨但其他商品价格下跌相互对冲导致CPI波动并不明显。2017年从权重占比上来看，猪肉占比CP如何预防花粉过敏呢？这里提醒大家尽量少吃高蛋白质、高热量的饮食I的权重从20维视图像（Microvision）继MVIPS 机器视觉图像处理软件之后16年的2.51%提升到了2.91%，依然是食品烟酒分类中权重占比最高、价格变化最敏感的子类。当前时点由于通胀、需求周期等带来的CPI上涨可能会催化大宗商品包括猪肉在内的价格短期上涨，所以我们建议关注CPI超预期催化下的畜禽养殖板块机会。

畜禽养殖：环保热度不减，消费回暖下畜禽价格强势。本周瘦肉型猪价格小幅上涨至14.6 元/公斤，环比上升1.67%，鸡苗价格涨至1.7 元/羽，环比上升25.46%。近期环保组进入山东、四川等养殖大省，对短期畜禽的存栏恢复势头造成了一定的压制，虽然农业本次环保在今年是收关之时，边际效用有所减弱，但短期影响不可忽视。我们认为在当前市场关注周期趋势向好的风格下，养殖股仍可继续参与，主要逻辑有三点，第一点是短期猪肉、鸡肉迎来季节性消费旺季带来的价格上涨，第二点是当前环保压力带来的部分畜禽产品价格的涨价预期，第三点是从长期行业成长的维度去投资“周期成长股”。重点建议关注禽板块圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份和生猪板块牧原股份、温氏股份、正邦科技。

农产品：国际粮价从2016年9月份以后，开始出现企稳回升的现象，今年全球小麦、玉米的价格并没有特别大的回落空间，还是继续按照去产能、调库存的方式发展。玉米：国内周期底部今年上半年已经形成，未来几年价格缓慢抬升，结构性机会更多；小麦：产量增加，需求一般，地方政策性收购支撑价格平稳高位运行;稻谷：

稻谷执行优质优价，优质品种的价格比较高（价格表现刚性，一般高于最低收购价2- 毛）。