高考加油信息科技互联网下沉重构传统行业荐14股魏家

信息科技：互联下沉重构传统行业 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主线一：天时、地利、人和，国防信息化大浪起国防信息化大发展具备天时、地利、人和的良好条件，军队信息化将成为国防建设的点睛之笔。2015年建议关注北斗导航、卫星通信、雷达等相关子行业：（1）北斗产业重点关注国防应用领域，相关上市公司北斗订单及业绩将在未来两年逐步体现，我们预计1 -15年市场规模：- 5（亿元），年复合增长80%以上；（2）我国军事卫星通信普及率及使用率明显偏低（美国及北约：85%；我国：不到10%）。我们预计我国卫星通信军用终用于舟舟的住院和手术费用。此外端设备市场规模将达亿元，民用产值至少应达到700亿元，目前处于高速发展初期；（ ）我们预计2014年国内军用雷达市场空间在100亿元左右，未来10年有望增长至500亿元，年复合增长率约为17%。（4）、标的方面重点推荐振芯科技、海格通信、中国卫星、四创电子及国睿科技。关注中海达、北斗星通、华力创通、杰赛科技等。

主线二：国企改革终将落地带来中长期投资机会国防信息化和电信业改革标的均属混合所有制改革核心范畴。从通信行业目前板块来看，上市公司82家中包括国有企业20家，数量占比为24.4%，国资持股比例仍然较高，未来改革空间仍然较大。（1）混合所有制将是2015年国企改革重中之重，国防信息化和电信业改革标的均属混合所有制改革核心范畴。

（2）兼并重组国企改革包括：资产注入推进整体上市的国资平台，并购重组、业务转型以及短期可能引入战适当放宽希腊的部分还款期限。投的国资上市公司，关注以CEC和CETC相关科研院所整合为主导。重点推荐：海格通信、四创电子、国睿科技、中国卫星。关注联通、高鸿、南京熊猫、新南洋、杰赛。

主线三：4G建设迎来高峰，关注主设备、优、SmallCell及运营商大数据我们预计近期将发放FDD牌照，我们预测2015年全年基站建设量达到86万，中国将维持4G建设高峰。同时4G子行业出现分化，看好主设备、基站射频器件、优测试、优覆盖SmallCell等细分领域。另外，2015年通信公司将持续转型，而大数据挖掘是运营商的下一个金矿。中移动14年三季报显示，移动络数据流量比上年同期增长98.6%，几乎是去年同期的两倍。按照现有数据预测，到2016年，中移动语音、短信收入占比将从2011年的67%降至40%，而数据流量和数字服务的收入将增至60%，成为业务收入主体。运营商将全面由语音业务-流量经营-大数据运营，投资逻辑为数据采集为刚性需求，将率先爆发；工业4.0时代工业互联爆发，运营商数据行业应用将率先实现突破；盈利模式的突破将在于产业链的垂直化及商业变现。重点推荐：中兴通讯、博瑞得（初灵并购）、东方国信、东土科技、鹏博士。重点关注：宜通世纪、世纪鼎利、及三维通信。