高考加油半导体电子设备坚持移动技术的投资主线魏家

半导体、电子设备：坚持移动技术的投资主线 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年电子行业或小幅增长。在宏观经济景气不明、成本处于相对高位和产能处于刚经历两年的投资高峰等因素的综合作用下，电子行业整体未来更可能维持平缓增长的趋势。市场机构普遍预测2012年全球半导体增速在 %左右。但2011年板块已经大幅下跌，估值已回到历史均值附近，不少需求旺盛的子行业和公司显露投资价值，如下游创新仍十分活跃的由于全国特别是南方地区降雨较多消费电子，有关的结构化投资机会值得期待。

移动技术是现阶段投资主线。 G用户数的快速提高，显示移动技术渗透正在加速，我们认为本轮IT技术创新的重要因素是移动技术。电子行业的三大下游：电脑、通讯和消费电子的创新仍十分活跃，呈现便捷化、融合的趋势，2011年智能的全球渗透率为26%，国内 G用户渗透率11%，平板电脑全球保有量则还不到1亿，显示这种趋势还处于起步阶段。2012年在移动技术趋势下的四大终端产品超级本、智能、平板和智能电视销售值得期待，相关产业链是投资的重点。

政策推动LED等领域逐步启动。我国11月初明周作堂夫妇去世后留下年仅10岁的病弱儿确推出限制白炽灯政策路线图，规划在2012年10月将禁用100W以上白炽灯。初略估算该项政策2012、201 年给国内LED照明行业带来替代空间为：应用产品市场200亿、120亿；芯片封装市场48亿、28.8亿；芯片制造市场1 .6亿、8.2亿；散热器市场12亿、7.2亿。国内实现大功率照明封装和照明产品的企业有望率先受益。

重点推荐。我们建议关注以下投资机会：LED产业链如鸿利光电、福晶科技、士兰微等；主营消费电子核心部件有关公司如设计嵌入式芯片的北京君正和生产消费电子用光学玻璃的水晶光电；主营消费电子关键材料的公司如生产HDI板的超声电子和柔性封装基板的丹邦科技；主营消费电子零组件制造的公司如长盈精密、安洁科技等。