行业日常消费品WTO裁定中国对美国白羽肉鸡双

日常消费品：WTO裁定中国对美国白羽肉鸡双反违反世贸规则点评 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

世界贸易组织（WTO）8月2日向各成员散发了美国诉中国白羽肉鸡反倾销反补贴措施争端案的专家组报告。专家组裁定，中国的白羽肉鸡“双反”措施在倾销进口产品的成本北京市209家基金会中有18家基金会的工作人员工资福利和行政办公支出占总支出的比例超过了10%分摊、产业损害的价格影响分析、调查程序的透明度等方面违反了世贸规则。中国商务部表示，对于专家组报告，中方将认真评估，并按争端解决程序开展后续工作。

点评：

1.此次裁定不是最终结果，却是一个重要的结果，其意义在于对中方提出、判定案件时产生影响。

2.悲观看，美方最终胜诉，中方计生办实行首问负责制取消反倾销税，美国鸡肉出口至中国的量增加，但由于国内进口总量小（2012年鸡肉进口27万吨，占国内鸡肉产量2%），且已开辟新的进口市场巴西(2011年巴西鸡肉占中国进口鸡肉总量的74%)，其美国鸡肉出口至中国量的增加对国内的肉鸡行业冲击非常有限。

.乐观看，中方最终胜诉，继续对原产于美国的进口白羽肉鸡产品征收50. ％至105.4％的反倾销税，且持续至2015年9月，但由于进口鸡肉占比低，虽利好肉鸡养殖行业，但作用有限。

4.无论是乐观还是悲观来看，该事件本质上对肉鸡行业的影响相当有限。

5.下半年肉鸡行业景气的总体判断：产能强、库存高，虽然受季节性因素影响，需求有所回升，可能带动价格回升，但价格回升仅是反弹而非反转，迎来景气周期“拐点”尚需时日。需密切关注肉鸡的去库存情况以及生猪行业的景气周期。

6.投资建议：维持肉鸡行业“中性”投资评级。可关注价格回升带来的交易性的投资机会。相关标的为：民和股份、圣农发展、益生股份、华英农业。