行业地产政策忧虑压制估值

地产：政策忧虑压制估值 201 -0 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

201 年前两个月，行业投资、销售等数据全面出现大幅增长，表明经历近一年的复苏之后，行业有进入新一轮成长小周期的迹象。但是近期频繁出台的政策及未来可能的细化政策压制了房产板块的估值上升空间。维持行业“同步大市”的投资评级。

事件公牛在主场再胜雄鹿：

统计局公布了201 年月房地产市场运行数据。统计数据显示，全国房地产市场月实际投资额为6670亿元，同比增长22.8%；施工面积为45.54亿平方米，同比增长15. %；新开工面积2. 亿平方米，同比增长14.7%；竣工面积1. 5亿平方米，同比增长 4%；商品房销微软将MSN推特账号送给Facebook再次证实售面积1.05亿平米，同比增长49.5%，销售额7 61亿元，同比增加77.6%。

点评：

月行业投资增速大幅上升，增速进入上升通道。月全国房地产投资累计为6670亿元，同比增长22.8%，增速较去年全年大幅增加6.6个百分点。房地产行业基本已经开始新一轮扩张周期，投资增速开始进入上行通道。尽管今年面临着更加不确定的政策调控，但是偏乐观的预期和充实的库存资金将会使得全行业投资活动明显增加，加上去年基数较低，全年全国房地产投资同比增速有望落在2 -28%区间内。