行业银河证券资金面紧张与外围市场下跌将对多方

银河证券：资金面紧张与外围市场下跌将对多方力量形成考验 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、市场回顾周三两市大盘受央行再次上调存款准备金率影响，双双跳空低开，之后随着中小盘股的活跃，两市股指有所上行，沪综指最高上冲至2730点，由于缺少跟风盘，两市股指在上午十点半钟后开始逐级回落，并在午后延续回落走势，最终均以低开阴线报收。两市交易量较上一交易日有所下降，个股呈现普跌走势，仅二成多股票上涨。板块方面，仅有水利建设、煤炭石油、农林牧渔以红盘报收，建材、电器、机械回落较多，板块跌幅均超过了1.5%，位于涨跌幅榜末端。

二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、5月实际那就按照红叶前期报道到当地去看一看吧！ 日本 京都赏枫正当时 日本每年的“枫叶前线”是气象局预测各地由北到南的枫红日期。观赏红叶最早的是北海道地区使用外资增速回落。商务部15日公布的数据显示，5月份，全国新批设立外商投资企业2391家，实际使用外资金额92.25亿美元，同比增长13.43%，增速较上月回落1.78个百分点。商务部发言人姚坚表示，现阶段我国利用外资整体情况良好，外资企业正从"出口导向型"向"内需导向型"转变。今年1至5月期间，外商投资新设立企业共10543家，实际使用外资金额480.28亿美元，同比增长23.4%。

2、银监会风控风暴刮向担保机构。根据媒体报道，银监会融资担保业务部有关负责人15日表示，今年要严格防控融资性担保机构风险。地方监管部门需要关注部分融资性担保机构成为新的融资平台的风险。目前，部分融资性担保机构内部控制较为薄弱，一些融资性担保机构出资不实或抽逃资本，热衷于担保主业外的高风险、高收益活动，存在一些单体机构风险。同时也需要关注担保业务快速增长所带来的潜在信用风险、部分融资性担保机构业务集中度过高所隐含的信用风险及部分融资性担保机构成为新的融资平台的风险等。

3、住建部表示，尚未考虑出台更严厉房产调控措施。住建部政策研究中心副主任王珏林昨日表示，房地产调控现有的政策手段已经非常好了，只要认认真真落实下去就能解决当前市场的问题，现在政策应当保持连续性、稳定性甚至有些需要长期性，如果年底房价还在上涨，限购范围肯定会扩大甚至可能扩大至全国。王珏林认为，现有的限购、房产税和加息的政策手段中，加息的范围最大、涉及面最广，既增加消费者还贷的压力，还增加开发企业成本。王珏林认为，房地产调控尚未达到理想状态，未来将会加大力度落实已有政策，但目前尚未考虑出台更严厉的措施。加强保障房建设仍将是未来调控重点工作之一，目前保障房建设的难点是认识到位难、资金筹措难、分配管理难。其中，分配公平是最关键的环节。

4、银行间市场利率全线大涨，央票发行再现地量。在年内第六次上调存款准备金率后，昨天银行间市场资金利率全线飙升，债券市场也大幅下跌。昨天，银行间资金利率全线飙升，其中以7天跨缴款日品种上升幅度最大。7天回购利率当天最高则触及了8%，加权平均利率达6.15%，较前一交易日也上行了200多个基点。央行在14日宣布上调存款准备金率0.5个百分点，这是年内第六次上调，冻结资金约3800亿元。这给本来就紧张的银行间市场资金面又带来冲击，资金面紧张态势进一步升级。今天央行将在银行间市场发行10亿元3月期央票，较上周大幅减少270亿元。

5、周三欧美股市与原油价格大幅下挫。在欧洲主权债务危机与美国利空经济数据的双重利空打压下，周三美国股市大幅收跌，大盘出现两周来最大跌幅。希腊违约风险增大，经济数据表明美国经济增长正在放缓，令市你不仅仅能够知道他对自己的评价是好还是坏。首先要有耐心场承压。道琼斯工业平均指数下跌178.84点，收于11,897.27点，跌幅1.48%。欧洲股市周三大幅下滑，投资者对希腊债务问题的担忧再次加剧，而来自美国的经济数据更令投资者丧失信心。泛欧指数下跌了1.1%，收报267.96点。美元汇率攀升1.9%，报75.545。纽约商业交易所8月黄金合约上涨1.40美元，收于每盎司1525.80美元，涨幅为0.1%。7月原油期货价格下跌4.56美元，收于每桶94.81美元，跌幅为4.6%。

三、市场研判昨天银行间市场资金利率全线飙升，债券市场也大幅下跌，7天回购利率加权平均利率达6.15%，较前一交易日也上行了200多个基点。央行在14日宣布上调存款准备金率0.5个百分点，冻结资金约3800亿元，这给本来就紧张的银行间市场资金面又带来冲击，资金面紧张态势进一步升级。从昨日盘面看，两市股指有所回落，盘中震荡的特点较为明显，市场在对基本面信息进行消化，昨日银行间市场资金面紧张及外围市场下跌，将对今日市场多方力量形成考验。（高峰）