机械行业送走高钢价迎来低需求贸易

弱市行情机械板块跑输市场。 季度机械板块下跌 1.46%，跌幅高于市场平均水平，其中强周期的造船、工程机械跌幅居前。 4季度宏观环境难有好转。月份的工业生产和投资数据均呈下滑趋势，尤其是房地产投资增速下滑较快，预计4季度机械行业面临的宏观环境难有好转。 积极财政政策影响局部。进口零部件退税转国家资本金操作困难；增值税转型带来的设备需求大约在 0亿元左右；根据以往经验，积极的财政政策很难改变机械行业的运行趋势，更何况目前房地产投资已占国内固定资产投资的重要部分。 4季度机械行业需求增速或将加速下滑。综合上述因素，我们认为4季度机械行业可能面临需求增速加速下滑的情况，正可谓送走高钢价，迎来低需求。 铁路、输变电和太阳能设备增长确定。子行业中，铁路设备、输变电设备和太阳能发电设备未来增长确定，而工程机械、机床工具和重矿机械仍将延续景气依次回落的趋势。 在经济下行周期中，机械行业景气也将下行，维持中性评级。子行业中维持电气设备增持评级；铁路设备尽管需求增长明确，但龙头公司估值偏高，给予中性评级；工程机械、机床工具和重矿机械维持中性评级。个股推荐天威保变(17.29,-0.79,-4. 7%,吧)、平高电气(8.85,-0.05,-0.56%,吧)、昆明机床和东方电气(2 .75,-0.46,-1.90%,吧)，但同时也提请投资者注意规避系统风险。（来源：民族证券）