医疗保健板块上行压力增大荐股源泉

100块钱能解决的医疗保健：板块上行压力增大 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周市场回顾上周申万医药板块指数涨幅为0.88%，同期沪深 00跌幅为-2.71%，行业跑赢大盘 .6个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为九安医疗（16.24%）、诚志股份（12.16%）、益佰制药（11.0 %）；跌幅最大的依次为嘉应制药（-1 .01%）、雅本化学（-6.92%）、ST国药（-6.9%）。

从细分行业来看，上周子版块涨多跌少，其中医疗服务子行业涨幅最大（ .55%），医药商业子行业涨幅最小（-0.44%），其余子行业排名依次为医疗器械（2. %）、中药（1.76%）、化学制药（0.1%）、生物制品（-0.08%）。

2、行业政策回顾广东新增22个县试点公立医院改革； ：实施好医保医疗医药“三医联动”； 、公司动态回顾复星医药转让同济堂股权；药企外贸机遇凸显外包市场规模或至 4 亿美元；4、板块估值及投资建议截止上周末，医药生物行业静态估值为 5.08X，估值较前周有所提升。行业相对沪深 00指数的估值溢价率达到270%，相对溢价较前周大幅提升，处于近 年高位。

周报观点：目前医药板块对应201 年动态市盈率为27倍，溢价率仍处历史高位，板块上行压力增大.投资策略方面，我们认为药品招标政策偏严厉，短期需要回避竞争激烈的化学制药板块，优选不受招标降价影响的医疗器械生物制品等子行业，受降价影响相对较小的部分中药企业增长具备较高确定性，也可逢低关注。我们6月份的投资组合为：

天士力、武汉健民、云南白药、科华生物、双鹭药业。