国联证券信贷增长略超预期新增存款下降了

国联证券：信贷增长略超预期 新增存款下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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中国人民银行7月14日发布数据显示，6月社会融资规模18600亿，其中新增人民币贷款132800亿。5月份金融机构新增人民币贷款1点评：

为12806亿，新增人民币存款28095亿元。5月份M2增速分别为11.8%。

对于新规 社会融资规模6月份环比增长超预期，同比仍下降。6月份社会融资规模达到1.86万亿元，环比增长6404亿，略超我们以及市场的预期，主要在于信贷部分的超预期增长。其中表外融资6月份为5199亿，占比27.95%仍然处于低位，与去年同期相比大幅下降3199亿，这体现了监管层对风险的谨慎态度；但是分项中股票融资同比增加1203亿，体现了当前资本市场的火热环境。表内融资新增人民币贷款同比增加2487亿元，少于表外融资规模的减少，因此社会融资规模是同比减少的。