服装纺织业绩增速有所回升荐股牛

服装纺织：业绩增速有所回升 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾上周，纺织服装行业板块上涨0.17个百分点，同期沪深 00指数下跌0.57个百分点，纺织服装板块跑赢大盘0.74个百分点。

数据追踪宏观数据：2016年1- 月纺织业实现主营业务收入8,765.00亿元，同比提高4.78%，增速较上年同期提高2.02个百分点，阶段性改善；实现利润总额425.60亿元，同比增长6.82%，增速较上年同期提高2.14个百分点。

10月15日 价格指数：叠石桥家纺内销价格指数4月29日为92.85，较上周上升0.0 ；柯桥纺织价格指数5月2日为104. 0，较上周增加0.1 ；盛泽丝绸价格指数4月29日为100.88，较上周下降0.0 ；海宁皮价格指数4月15日为98.02，较上周上升1. 4。

截至4月29日，国内 28级现货收报12, 72元/吨，较上周增长0.02%。

主要&公告摘要1）《户外运动服装冲锋衣》国家标准发布，11月起实施；2）2016年 月我国进口棉纱19.05万吨； ）2016年 月我国棉布出口量同比增长71.56%；4）中国第二季度纺织品服装出口预期不乐观；5）海澜之家、富安娜、探路者等19家公司发布2015年年度报告以及2016年一季度报告。

行业观点近年来天气异常，国内纺织服装增长较缓。国内纺织服装行业处于调整转型期，强者恒强。部分企业纷纷被迫或主动转型，转型坚决及准备充分的企业可能在新的领域获得较大收益。我们的投资逻辑：品牌服饰处于调整升级：品牌服装处于完善供应链，行业处于调整升级阶段。市场集中化程度越来越高，优胜劣汰，强者恒强。景气子行业：体育行业经过几年的内部调整、不断创新和细分，满足消费者对体育方面不同的需求；另居民健康意识的增强以及国家体育产业政策的引导，带来体育行业整体的复苏；跨境电商，电商行业直接面对消费者，满足消费者对商品性价比的需求。我国纺织服装企业在生产规模、出口数量在全球市场的绝对优势有利于跨境出口企业进行快速扩张。跨境进口税收的调整对跨境业务趋势的影响不大。转型企业：传统企业嫁接电商行业，创造出新的经济形式，新的盈利模式才能在新型领域中有可能脱颖而出。近期我们持续推荐:多喜爱、森马服饰、海澜之家、跨境通、南极电商、航民股份、乔治白。

风险提示：原材料价格波动的风险；系统性风险。