长江证券产业资本指标显示分歧呢

长江证券：产业资本指标显示分歧 类别： 机构： 研究员：

任鑫告诉 [摘要]

报告要点股权激励预案与实施数双双环比下降以近期数据来看，股权激励数量呈环比下降趋势，4月公布预案企业12家，连续两月下降，显示产业资本认为当前股价相对较高，市场有下行压力。而更具代表性的实施类公司来看，其本周实施9家，较上月1 家有所回落，也显示出产业资本认为目前股价相对高估。

增发市场向下，减缓市场资金压力就统计数据来看，增发案例数无论以融资企业数量还是融资金额，都与市场较强相关，一般来说二者具有正相关。目前增发企业数量处于较低的水平。4月份增发实施企业为8家，相较上月的14家有所回落，融资金额亦出现大幅下降，显示了近期市场资金面的压力相对较弱。

本周部分公告企业行权价低于现价，增发市场相对平淡首次实施股权激励企业中，海普瑞（002 ）、爱施德（）4月27日收盘价分别为2 .70、8.71元，低于各自的公告行权价格29.79、1 元。

捷成股份（ ）预案价格22.47元，低于现价21.01元。

本周公布增发预案的企业共有6家，其中4家为项目融资，资产相关类与财务融资类增发项目各一家。从我们以前的专题报告结论来看，财务融资项目预案日后参与的相对收益较大。