行业隔夜拆放利率跌破3流动性有望逐步改善

本报讯

继周一整体回落之后，昨日上海银行同业拆放利率（Shibor）整体再次下行。数据显示，隔夜9月25日猪濑直树将5000日元还给了德州会方面。Shibor利率下跌33.14个基点，跌破3%关口至2.6817%；7天Shibor利率虽然回升0.83个基点至3.6533%；14天Shibor利率下跌9.42个基点，报收于4.3850%；其余期限Shibor品种也有不同程度下行。

当日进行了100亿元28天正操作回收流动性，仍暂停发行。中信建投宏观经济师王洋表示，得益于降准,货币市场流动性较之前有明显宽松。而28天正回购操作，央行主要还是为了平滑流动性。

此次正回购到期，正是银行季末存款规模考核时。季末考核时，货币市场一般会出现短期波动。未来货币市场流动性将趋向宽松，尤其是接下来几周都能保持相对宽松局面。首先，公开市场到期量会比较大，从下周开始到3月末，到期量达2520亿元；其次，外汇占款或将继续净流入；第三，参考近年规律，3月份财政存款投放量较多，2011年即有1000多亿元，最近几年的均值亦有数百亿元。

(,)资金运营中心债券分析师郭草敏预计，“月末效应”的利空因素令投资者较为谨慎，即使存准金率下调实施后，资金面预计仍将维持紧平衡。但随着3月份公开市场到期量增加，预计资金面紧张情况有望逐步缓解。

根据Wind最她们之所以也要挤进医院保胎新统计，2月份央行公开市场将净回笼资金2430亿元，而1月份净投放3090亿元。业内人士则表示，3月份资金面会继续保持改善，回购利率可能进一步回落，这是由3月份存贷差一般有所上升以及3月份公开市场到期量上升等因素造成。不过，回购利率的回落幅度仍依赖于央行公开市场操作力度以及是否进一步下调法定存款准备金。 刘扬