行业中科智债券困局现转机债权人同意债转股

感受着金融30条中关于担保的暖风,中科智的困局也有了良好进展。

刚刚除了Zoe外颁布的《关于当前金融支持经济发展若干意见》明确指出,“落实对中小企业融资担保、贴息等扶持政策,鼓励地方人民政府通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建在内的多层次中小企业贷款担保和担保机构,提高金融机构中小企业贷款比重。对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税。”

12月12日,中国中科智担保集团股份有限公司在新加坡证券交易所发布的一份显示,中科智已与其在新加坡发行的高级的相关持有人签定了谅解备忘录,债券投资人初步同意“债转股”。这表明,由穆迪不断下调中科智高级无抵押债务评级而引发的中科智困局出现了转机。

公告称,谅解备忘录的主要内容是债券持有人准备将其持有的权和认股以优先股的形式转换为对公司的股权投资。

上述债券是由摩根士丹利承销,穆迪评级,于2006年11月26日在新加坡证券交易所挂牌发行,年利率为10.5%,到期日为2011年11月29日。票据期内每年5月29日及11月29日支付利息。同时每1单位票据还配有1份有权认购新控股公司400股普通股的认股权证。

当时中科智境外发行债券,是中国担保的一个创举,是中国民营担保行业扩大资金来源渠道的一个新的尝试。该债券的发行曾得到海外投资者的热情追捧,包括比利时、英国、美国、新加坡、香港等地的以管理公司为主的11家机构瓜分了这1亿美元的大单。

此前,中科智已成功引进亚洲开发银行、花旗亚洲企业投资公司、凯雷投资集团等战略合作者。这些融资解决了制约中科智担保业务快速发展的资金瓶颈,加快了中科智担保业务在全国的区域扩张。中科智按照资金用途及时地将深圳、北京、上海、福建、广东、中兰德4家担保公司的注册资本金扩大,同时先后在湖南、河北2家注册资本金充实到位,并新增杭州、苏州2家中科智担保公司（从事企业业务）;另外,在北京、广州、长沙、厦门新成立了4家中兰德担保公司（从事个人业务）,实行双品牌战略。

据透露,中科智债券困局缘于2008年中科智担保集团加大业绩考核,引发相关主体的利益发生变化,从而引起股东单位、董事会成员的关注和猜测。为了消除股东单位及董事会成员的猜疑,中科智担保集团做出了组成调查小组进行专门调查的决定,并发布了公告。

穆迪据此在10月21日将中科智家族评级和高级无抵押债务评级从B3调低为Caa1,由此引发媒体、金融界和企业界的连锁反应。

事发后,中科但钢厂的出价约300美元/吨(CFR)。过去两周智担保集团积极应对,对内稳定员工队伍,对外加快与债权人的谈判、通过一系列的努力,危机正在逐步化解。中科智已于11月29日按时支付了债券利息。在经过近一个月的磋商后,债权人基于对政府和社会各界救助以及中科智自救等举措的认可,对中科智信心逐步恢复,最终达成共识,与中科智签订了“债转股”的谅解备忘录。

据透露,“债转股”还需债权人委托的财务顾问对中科智进行尽职调查以确定具体条款,大约在一个月内完成。

“债转股”意向的达成表明,境外债券投资人对中国担保业的发展充满信心。他们普遍认为,政府应对金融海啸的措施积极有力,对支持中小企业发展的中国担保行业未来发展有信心;同时,境外债券投资人对中科智的经营管理团队有信心,对中科智目前的经营模式比较认可。通过联合调查小组的调查,中科智的经营管理团队有能力将中科智引向预定的目标,目前的经营模式与当前的担保行业的发展现状是基本适应的。因此,他们愿意同中科智长期合作。