行业信息科技看好射频芯片和LCP产业链国产机

信息科技：看好射频芯片和LCP产业链国产机会 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行情本周道指涨幅 .51%，收盘价为 92.00；纳斯达克指数本周涨幅 .88%，收盘价为7742.10；恒指本周涨幅0.24%，收盘价为26965.28。

周观点：商用牌照发放加速5G建设，看好射频芯片和LCP产业链国产机会工信部发放5G商用牌照，中国5G建设正式启动。2019年6月6日，工信部向中国电信、中稿源：西部国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，中国正式进入5G商用元年。

5G加速射频前端芯片创新，看好相关公司国产替代机会。射频前端芯片是通信核心，随着通信技术升级，射频芯片价值不断提高， 年射频前端市场有望从160亿美元增长到 5 亿美元。射频芯片市场目前暂由海外巨头占据，美日寡头合占前端市场9成份额。美系厂商Broadcom(Avago)、Qorvo、Skyworks及日系厂商Murata、TDK、TaiyoYuden等占据中高端市场，韩台陆厂则主攻中低端市场。我们认为，射频前端国产替代需求强烈，政策支持意志坚定。看好国产射频芯片设计龙头卓胜微、化合物半导体制造龙头三安光电，关注射频方案平台厂商信维通信、射频器件厂商韦尔股份、天通股份、麦捷科技等。

国产射频芯片龙头卓胜微本周上市，建议重点关注。本周卓胜微在创业板首次公开发行2500万股，拟募集资金12亿元用于补齐模组能力和物联芯片，进军超 00亿美元高端芯片市场。卓胜微是以射频开关和LNA芯片为核心的国产射频芯片设计龙头，2018年实现营收5.60亿豆瓣电台主要功能说明：元，净利润1.80亿元，年营收年均复合增长率高达66%。公司拥有众多核心专利技术，产品具有优秀市场竞争力，成功打入三星、小米、OPPO、vivo等众多品牌厂商。目前公司已是全球第五大、国内第一大射频开关设计公司，射频开关全球市占率达5%，率先实现国产替代。我们认为，卓胜微在射频开关领域国产替代进展较快，有望将其经验成功复制到滤波器、PA和模组领域，潜力巨大。

可乐丽LCP膜扩产，LCP产业趋势加快，中下游厂商有望受益。

近日，可乐丽大举扩产LCP膜产能，计划2020下半年产能扩至180万平方米/年。LCP是满足5G电路高频高速的关键材料，年已在苹果天线规模应用，但由于上游LCP树脂材料、LCP膜供应商和产能受限，过去两年产业进展较缓。可乐丽此次大举扩产有利于加速配套产业链完善，对中游FCCL厂商、下游软板和模组厂商形成重大利好。我们看好5G时代LCP在高频高速场景的应用，具体公司方面，中游FCCL环节看好生益科技，下游软板环节鹏鼎控股，天线模组环节看好立讯精密，建议关注信维通信、电连技术等。

当前重点推荐标的三安光电、卓胜微风险提示中美经贸摩擦不确定、国产替代不及预期。