地产一线供地维持高位荐股计划

地产：一线供地维持高位 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

板块表现：上周申万房地产指数涨幅 .1%，沪深 00涨幅2.1%，跑赢大盘1个pct。上海临港涨幅最大，为8.7%，天房发展涨幅最小，为-7.9%。

本周47个样本城市住宅销售面积同比增速继续维持低位，全国环比 .5%，同比- .9%。

本周47城成交面积512.4万平，一/二/三线同比分别为-51.7%/- 1.0%/- 2.1%；按都市圈来看，京津冀/长三角/珠三角/其他城市同比分别为-86.2%/-50.6%/18.1%/2 .9%。累计来看，47城商品住宅累计成交面积同比-2 .7%，一/二/三线同比分别为- 6.4%/-26.4%/-12.2%，按都市圈来看，京津冀/长三角/珠三角/其他城市同比分别为-74.2%/- 5.2%/19.8%/-14.7%，三四线增速进一步下滑。一二线增速继续维持维持低位。

手臂和腿部出现水肿 本周销售均价环比上周平稳，同比有一定增长，主要是三四线均价增长较高所致。全国商品住宅销售均价同比增速为6.4%，一/二/三线同比分别为-6.4%/1 .9%/44.5%。全国均价环比上周微增4.2%，一/二/三线环比分别为-0.2%/5.4%/19.7%。一线城市调控政策依然严厉，房价上涨过快势头得到有效遏制。二三线城市均价有一定上涨。

商品住宅可售面积环比大增，同比去年同期依然维持低位，去化周期有所上升。18个城市可售面积环比上周微降-0.7%（一/二/三线环比分别为0.6%/-6.6%/7. %），同比去年-40.1%（一/二/三线同比分别为8.6%/-51.8%/-5 . %）；总去化时间7.9个月（一/二/三线分别为9.2/6.8/7.8个月），环比上周上升了0.2个月（一/二/三线分别为0.2个月/0.6个月/0.2个月）。三四线城市去化周期7月以来上升明显，预期一线城市及核心二线城市未来销售短期内仍将维持低位，中期走势将视各地城市调控力度及执行效果决定。

土地供应分化明显，一线城市住宅类用地推出面积增长较快，二三线收缩。100大中城市住宅类用地供应面积前 4周累计同比增长6.1%，前值9.4%。一/二/三线住宅用地供应同比增长分别为78.8%/-4.1%/1 .0%。溢价率来看，第 4周100大中城市成交用地溢价率为 9.5%，较上周下降了25. 个百分点，二线市场热度依然较高（一线住宅类用地成交无溢价，较上周回落2.2个百分点；二线住宅类61.8%，较上周下降4 .1个百分点；三线住宅类 0.4%，较上周回落 .8个百分点。）政策：1、海南继续实施房地产“两个暂停”政策；2、银监会等部门印发通知：扶贫小额信贷不得用于理财、房地产开发； 、郑州市房屋租赁新政：选取家国有投融资平台增加住房租赁业务，允许房地产开发企业将商业用房改建为租赁住房。

周观点：板块龙头股持续推荐、调控周期龙头房企拥有更强的资金实力与资源储备优势。

未来租赁建设用地可能会挤压核心城市住宅用地指标，更利好土储优越的资源禀赋型企业。

推荐招商蛇口、万科A、金地集团。推荐中报业绩确定性较强、增速较高的房企:蓝光发展、阳光城。