机械制造预计新船订单将持续复苏荐股

霸主依旧 机械制造：预计新船订单将持续复苏 荐17股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

坚持“两手”策略，布局今年机械投资我们认为，2014年机械行业仍大有可为：左手成长、右手周期，两手都要抓、两手都要硬。成长方面，智能装备、环保设备、油气设备和军工仍是首选，龙头公司不但会获得业绩增长带来的股价上涨收益、阶段性还很可能会获得PE提升收益，继续重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、京城股份、中航光电、中航电子、中航精机、晋西车轴、时代新材、宗申动力；周期方面，我们认为去产能最早的造船行业迎来反转机会，在大周期开启的大背景下、军工资产注入和搬迁土地升值就是良好的催化剂，重点推荐广船国际、中国船舶、中集集团、中国重工。而从配置上，除了布局上面提到的四个契合经济趋势和一个见底将回升子行业的重点公司外，还应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人、油气设备、环保行业或有国企改革主题等特征的标的。

行业动态

【船舶制造】上周全球船东共下单订造59艘新船，总运力达到 0982 4载重吨。59艘新船订单中，散货船共2 艘，占订单总量的 8%；相比之下液化气运输船新船订单则仅有1艘；油船和集装箱船订单各占12%，特种船订单占 6%。

【海工装备】本周没有钻井类、生产类装置订单成交；本周海工辅助船订单主要有：镇江船厂从中海油获得2+2艘拖船订单，LNG动力、罗尔斯罗伊斯提供动力系统；黄埔文冲获得新加坡PacificRadiance公司1艘居住工程船建造合同；外高桥造船获得新加坡海工船东PacificRadiance公司2艘平台供应船（PSV）订单，预计2015年第四季度完工交付。

【军工行业】短期或呈反复震荡格局，看好二季度中后期的投资机会。我们认为，军工板块近期的调整主要源于两方面原因，一是系统性风险的释放，二是政策预期的回落。短期而言，在缺乏明显触发因素的情况下，行情或仍将呈现反复震荡格局。但着眼中长期，政策预期升温与回落带来的上涨与回调都只是阶段性的，不改变武器装备建设与军工体制改革两大基础对军工行业的持续支撑，军工行业长期向上趋势确定，调整恰为布局创造了条件，看好二季度中后期军工板块的投资机会。

【农业机械】2014年，甘肃省安排临夏州中央农机购置补贴资金2480万元。截至201 年，临夏州累计争取农机购置补贴资金1.51亿元，其中：国补1.2 亿元，省补1420万元，州级累加580万元，县市配套79 万元。

公司要闻广船国际（600685）年报点评：去年新船订单大增成飞集成：重大资产重组延期复牌，国有股权无偿划转获得国资委批复机械整体坚持“两手”策略，布局今年机械投资我们认为，2014年机械行业仍大有可为：左手成长、右手周期，两手都要抓、两手都要硬。成长方面，智能装备、环保设备、油气设备和军工仍是首选，龙头公司不但会获得业绩增长带来的股价上涨收益、阶段性还很可能会获得PE提升收益，继续重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、京城股份、中航光电、中航电子、中航精机、晋西车轴、时代新材、宗申动力；周期方面，我们认为去产能最早的造船行业迎来反转机会，在大周期开启的大背景下、军工资产注入和搬迁土地升值就是良好的催化剂，重点推荐广船国际、中国船舶、中集集团、中国重工。而从配置上，除了布局上面提到的四个契合经济趋势和一个见底将回升子行业的重点公司外，还应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人、油气设备、环保行业或有国企改革主题等特征的标的。