工业综合军工重组涉入深水荐股物业

还颇有艺术细胞 工业综合：军工重组涉入深水 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

随着钓鱼岛争端的演变，中国海警钓鱼岛巡航已常态化。此前中国海军远洋训练早已常态，尤其是2008年以来的亚丁湾护航给中国海军提供了远洋训练的契机，也形成友好访问惯例。未来随着中国海军走向深蓝，与周边国家海空军的接触必然增多。

中国本世纪以来发展了多型先进潜艇、驱逐舰、护卫舰，前十年遵循“小步快跑”的原则发展了多型舰艇进行技术验证，近几年新型驱逐舰和护卫舰开始大批量建造服役。过去一年，自“辽宁舰”入役以来，海洋强国和海军建设得到了中央的高度重视，多型新型舰艇下水或入役，中国海军的质量明显提高。

航母是美国海军的标志性力量，但各型宙斯盾战舰才是美国海军全球作战的体系核心。052D的建成，最重要的意义在于，这是除美国以外首个以四面阵全向相控阵扫描雷达、先进垂直发射技术为基础专门面向大型航母编队作战的现代化舰载战斗信息决策系统，而这正是美国“宙斯盾”系统的核心要素，从而证明中国具有最顶层海军体系作战设计的能力。

近期中国重工公布的非公开发行预案，开创了国内军工重大装备总装资产证券化先河，解决了核心军品上市和事业单位改制上市这两个之前军工重组中的难点问题，并获得国防科工局同意，标志军工重组步入深水区。

投资建议：对于航天方面的事件性主题投资机会，投资者可以关注航天电子和中国卫星。而对于海军装备方面，我们建议投资者重点关注受益于海军发展的中国重工，以及生产远程巡航导弹载机轰-6K、海上警戒机、舰载预警机和海军飞豹战机的中航飞机、生产舰载机发动机和舰用燃气轮机QC280的航空动力、生产舰载直升机的哈飞股份、生产舰载战斗机重要结构件的中航重机和舰载机电子系统的中航电子、生产光电探测和防御系统的光电股份等。