高考加油公用事业8月全社会用电量同比高增88荐5魏家

公用事业：8月全社会用电量同比高增8.8% 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■8月全社会用电量同比高增8.8%，二产增量贡献最大。根据能源局数据，8月份全社会用电量6521亿千瓦时，同比+8.8%，月全社会用电量累计45296亿千瓦时，同比+9.0%，其中，一、二、三产用电量分别为482、 1069和7244亿千瓦时，同比+9.8%、+7. %和+1 .6%；城乡居民生活用电量6501亿千瓦时，同比+12. %。月，全社会用电量增长良好，主要受宏观经济稳中向好、电能替代持续推进以及二季度气温偏高等因素共同影响。8月份第二产业用电量同比增长8.9%，同比增速环比提高4. 个百分点，是全社会用电量增长最重要的拉动因素。四大高耗能方面，除8月份有色行业用电量增速环比基本持平外，其他高耗能行业用电量增速均有大幅改善。化工、钢铁和建材行业的用电量分别+ .26%、+14.04%和+6.1%，同比增速环比分别提升了4.05、6.28和 .74个百分点。

■煤炭库存高企，进口量大增，迎峰度冬之前或淡季更淡。根据煤炭资源数据，截止9月18日，沿海六大电厂库存1499万吨，同比+462万吨；日耗58.6万吨，较月初-11.2万吨；可用天数26天，较月初+4天；秦皇岛港口库存721万吨，同比+180万吨。根据海关总署数据，8月份进口煤炭2868万吨，同比+1 .5%。月份，全国累计进口煤炭2.0亿吨，同比+14.7%。近日，全国大范围出现降温天气。

沿海电厂日耗较月初进一步下降，整体运行于60万吨以内，可用天数持续高于20天，下游采购积极性受到一定程度抑制。6大电厂和港口库存均处于同期较高水平，煤炭进口量大规模增长，或预示今年迎峰度冬之前动力煤市场将整体偏弱运行。

■煤电供给侧改革彰显成效，迎峰度夏期间煤炭旺季不旺，迎峰度冬之前或淡季更淡，长期看好煤价逐步回归绿色合理区间。随着优质产能供给不断增加，煤炭产量稳步提升，铁路运输保障能力不断增强，中长期合同签约率不断提高，火电盈利状况有望好转。水电板块的高分红和高股息率的潜质受到市场的青睐。我们判断，2018汤姓老师是第一个对她“下黑手”的。在去年6月到7月的一个多月时间里年电力行业将在火电业绩修复、水电持续改善的共同影响下，进入全方位的业绩上升通道，电力板块行情有望迎来机遇。推荐

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