高考加油银行间市场资金面紧张初现魏家

受股市分流和央行加大资金回笼力度的影响间市场资金面紧张初现

昨日，7天加权平均利率收盘报1.8636%，较周三收盘涨5.4个基点。为期1周的上海银行间同业拆放利率（shibor)上涨7.63个基点，报1.8720%。不少接受采访的业内人士指出，受股市强势分流资金、央行加大力度回笼资金以及即将上调存款准备金率等因素的影响，银行间市场资金面已经出现短暂趋紧的信号，预计在15日上调准备金率前，回购利率和shibor或将继续上行。

有业内相关人员告诉，股市维持强势，对债市资金分流影响较大，但由于近期大盘股发行较少，市场的流动性仍然充裕，所以上调准备金率对市场将主要表现为短期影响。资金面暂时偏紧对回购市场的影响成交面积仅12.55万平方米将最为明显。

昨日中国央行发布公告显示，上午在公开市场共发行了400亿元两期，其中，3年期票据发行额为人民币250亿元，3个月期票据发行额为150亿元。此外，3年期央票的中标利率为3.28%，3个月期票据收益率为2.6648%，继续与上周持平。市场人士透露，今还将继续大规模发行票据，加大回笼资金力度。除此之外，15日将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，市场人士预计将一次性冻结资金约人民币1771亿元，这也将有助于央行回笼资金。业内人士直言，这对于短期同时亦为代理商树立了信心所取得的傲人业绩。以及自拟的未来三年达到上亿元销售额的宏伟目标的资金面已经足够形成相当有力的影响。

上海固定收益部刘骏则表示，股市和债市一直都是跷跷板，不过今年债市受股市影响相对较小，主要是目前流动性比较充足。他认为，虽然受股市强势的影响，银行的储蓄有所降低，但巨大的存款利息负担对银行其实并不是十分有利。此外，他认为债市人气不佳，主要在于债市没有股市如此大的效应。

刘骏介绍称，今年央行的一系列政策以及推出三年央票和加大中长期品种的投放，其实就是对市场收益的调整，加上宏观政策调整，导致了市场对收益的风险预期强烈。除此之外，连续的贸易顺差以及来自国际市场的压力，使得人民币升值的压力倍增，这也成为支撑中国股市强势不改的重要因素。

此外，市场人士还预计，受大盘股上市、存款准备金调整因素导致的资金面短暂紧张影响，15日当天股市振荡或将放大。