机械制造深化国防与军队改革大幕开启荐16

机械制造:深化国防与军队改革大幕开启 荐16股

2月宏观数据低于预期今年2月PPI同比下跌2%、跌幅较上月进一步扩大0.4个百分点，创下近7个月以来最低水平，环比跌幅也较上月更深；2月我国进出口总值2511.8亿美元、同比下降4.8%，其中出口1141亿美元、下降18.1%、为2009年9月以来最低增速，贸易逆差148亿美元；2月份新增人民币贷款6445亿元、社会融资规模9387亿元，较1月份大幅度下滑，远低于市场预期；前两个月，国内规模以上工业增加值同比实际增长8.6%，创2009年4月以来新低；全国固定资产投资同比名义增长17.9%、创2002年12月以来新低。宏观经济数据下滑显示经济放缓迹象仍在延续，经济增长内生动力仍较弱。

行业动态

【船舶制造】根据ClarksonHellas，上周船东下单订造了大量散货船，航运景气度复苏和船东融资增加是订单增加主要因素。

ClarksonsHellas指出，随着BDI指数逐渐回升，预计未来几周散货船订单量也将继续增加；在航运市场隐现上升趋势的当下，投资者更可能继续购买船舶。

【海工装备】本周海工装备订单以生产类、辅助船为主，钻井类装置订单没有成交。生产类装置订单中，中集来福士获得马来西亚CoastalContracts子公司ThaumasMarine公司1座自升式天然气压缩平台订单，预计2015年交付。

【智能装备】全球领先的工业机器人制造商库卡公司的亚洲新工厂在沪投产，预计每年将"走出"5000台机器人，主要为汽车等工业领域配套。

【工程机械】国务院印发《国家新型城镇化规划》《规划》是今后一个时期指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性规划。城镇化是现代化的必由之路，是解决农业农村农民问题的重要途径，是推动区域协调发展的有力支撑，是扩大内需和促进产业升级的重要抓手。

【军工行业】习近平出任深化国防与军队改革领导小组组长，强调国防和军队改革是全面改革的重要组成部分；贵州计划建设国内最大的航空发动机零部件转包生产基地与民用无人机研制基地；中国海军服役第11艘056型护卫舰，命名威海舰。

公司要闻海特高新：公布2013年年报，航空新技术研发制造驱动高增长航天科技：2013年净利润增长21%，车联与工业物联拓展初见成效航天动力：2013年净利润增长29.5%，拟每10股转增10股派1元中航黑豹：披露关于合作研发电动货车底盘的说明公告2月宏观数据低于预期从较早公布的PPI数据来看，今年2月PPI同比下跌2%、跌幅较上月进一步扩大0.4个百分点，创下近7个月以来最低水平，环比跌幅也较上月更深；PPI跌幅持续扩大说明实体经济仍处于通缩状态、结构性矛盾依然突出，经济增长仍面临下行压力。海关总署发布的数据显示，2月我国进出口总值2511.8亿美元、同比下降4.8%，其中出口1141亿美元、下降18.1%、为2009年9月以来最低增速，贸易逆差148亿美元；春节因素、高基数效应以及外贸订单持续下降导致2月出口同比增速大幅下降到四年来新低。2月份新增人民币贷款6445亿元、社会融资规模9387亿元，较1月份大幅度下滑，远低于市场预期；其中企业中长期贷款规模仍有2905亿元，占比45.1%，还算不错。前两个月，国内规模以上工业增加值同比实际增长8.6%，创2009年4月以来新低；全国固定资产投资同比名义增长17.9%、创2002年12月以来新低。宏观经济数据下滑显示经济放缓迹象仍在延续，经济增长内生动力仍较弱。

坚持"两手"策略，布局今年机械投资我们认为，2014年机械行业仍大有可为：左手成长、右手周期，两手都要抓、两手都要硬。成长方面，智能装备、环保设备、油气设备和军工仍是首选，龙头公司不但会获得业绩增长带来的股价上涨收益、阶段性还很可能会获得PE提升收益，继续重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、京城股份、中航光电、中航电子、中航精机、晋西车轴、时代新材；周期方面，我们认为去产能最早的造船行业迎来反转机会，在大周期开启的大背景下、军工资产注入和搬迁土地升值就是良好的催化剂，重点推荐广船国际、中国船舶、中集集团、中国重工。而从配置上，除了布局上面提到的四个契合经济趋势和一个见底将回升子行业的重点公司外，还应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人、油气设备、环保行业或有国企改革主题等特征的标的。