半导体电子设备年内最后旺季来临荐股牛

半导体、电子设备：年内最后旺季来临 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点短期而言，在大陆十一假期、欧美传统旺季的带动下，近期TV面板需求回温，有望改善过去2个月市况不佳的现象。中小尺寸面板部分，之前因为月份的重复下单、月份的市场库存偏高的现象，在经过数周的去化之后，目前已经逐渐健康，因此智能和平板电脑市场递延需求的旺季，亦得以在9月初逐渐显现。在还没有更多明显的信息之前，我们认为这将是201 年最后一波的电子旺季，而且是整整迟到了将近2个月的递延旺季，除非十一期间GoogleGlass或其他新款消费性电子产品等开始报询价单，那么就可以预期10月中旬、11月上旬还能有订单行情，否则后续接棒动能也将转弱。 Q1 起MetalMesh逐渐开始商业化应用，能否取代ITO薄膜也值得高度关注，部分厂商MetalMesh产品已陆续开始小量交货。我们认为MetalMesh可望成为潮流却不一定是短期内的主流，但趋势也可望迫使日系ITO薄膜降价，同样也利好薄膜阵营厂商。

然而，由于 Q1 基本没有OGS的戏码，而为了争夺4Q1 的市场，近期OGS可能还会再出现降价动作。欧菲光等薄膜厂商如沐春风之际，也开始要留意OGS的低价反攻。日前诸多FCCL已重启扩产，以因应近期订制化程度极高的PFC软板年度旺季需求，而这些主要都将运用在智能和平板电脑领域。值得一提的是，在FPC软板部分，我们虽然也一直认为FPC前景极佳，但仍然必须视产品领域及技术水平而定，尤其国内A股目前并没有极具水平的FPC标的，然议题所及的个股我们也乐观其成。中长期而言，联想提高自制率及扶植大陆供应商的基本政策不变，都将是国内相关厂商的机会，这些将包括PCB/FPC、机壳、天线模组、机构件/轴承、连接器(线)、电源供应器、键盘、镜头模组、电声器件、散热模组、微小马达(风扇)、电池模组…。

分别为翠逸园、中海环湖花园Ⅲ、春城时光花园（号地块）Ⅱ以及九夏云水俊园（2#地块）Ⅲ 上周行情回顾报告期内全部A股上涨1.0%，上证A股上涨 .82%，深证A股下跌0.7%，电子行业则下跌4.1%，在申万行业分类中排在跌幅第1位。报告期内电子元器件行业涨幅前五名分别是天津磁卡、国光电器、天津普林、飞乐音响、北京君正，跌幅前五名则是德豪润达、聚飞光电、水晶光电、瑞丰光电、英唐智控。