行业日常消费品白酒中报释放业绩风险荐10股

日常消费品：白酒中报释放业绩风险 荐10股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息1、国窖157 逆势提价，从7月起，国窖157 高度酒出厂价将从889元上调至999元，每瓶上调110元；低度酒则从749元上调至8 9元，每瓶上调90元。与此同时，在市场终端价上，国窖157 高度酒终端零售价从每瓶1 89元上调至1589元，涨幅达14.4%。行业调整期以来，157 的销量同比出现了大幅下降，而老窖一直采取控量保价策略，高端酒对价格敏感度较低，提价后对销量边际负效应不大。而老窖此次价格逆势上调，一是牢牢占据高端酒品牌地位，二是为中高端产品打开价格空间，为行业复苏做足准备。

2、茅台放开经销权，只要承诺按999元/瓶的价格，囤货 0吨，第二年就可以819元/瓶的价格拿到 吨配额，囤货50吨则可以拿到5吨。以819元/瓶的价格拿到配额，也就成为了茅台的经销商。市场上茅台酒经营权转让要价达 00万元，现在囤酒 0吨需6000万元可获得经销商资格，通过此举茅台试图在市场上放量。

、美赞臣自7月16日起，调整现有价格和促销计划，对旗下主要产品出厂价下调7%-15%。并且，会透过不同渠道再对部分主要产品反映了宣传思想工作的优良传统进行优惠回馈活动。至此遭发改委反垄断调查的8家奶粉企业已经全部表态降价，主力产品降价大约%。这8家企业在国内奶粉市场占比超过6成，他们的降价或将引发连锁反应，带动其他奶粉品牌价格下降。不过，从长期来看，进口奶粉的供需矛盾仍然不平衡，价格上涨或不可避免。

主要原料变动：

7月5日生猪均价为14. 9元，环比下降0.1%，同比上涨2. %；猪肉价格为21.6元/公斤，环比下降0.6%，同比持平；仔猪均价28. 7元/公斤，环比上涨0.5%，同比下降-1 .6%。

本周投资建议：

上周市场企稳反弹，食品饮料因白酒拖累涨幅较小，但啤酒、乳制品和调味品涨幅居前。酒鬼酒、沱牌中报业绩大幅下跌拖累白酒股，市场对白酒中报业绩担忧加剧。中报业绩披露后市场对白酒的业绩的担忧风险才会释放，届时股价和销售同步进入恢复通道。啤酒尽管5、6月行业增速较慢，但三季度消费旺季仍值得期待，作为涨幅相对滞后的快销品，再防御思维下仍值得配置。

乳制品、肉制品和调味品作为强势品种，因中报业绩增速较快，未来继续保持高位。我们继续看好整个食品饮料行业的投资机会。白酒、估值较低的食品仍是重点推荐。

本周推荐股票：涪陵榨菜、洽洽食品、顺鑫农业；伊利股份、露露、双汇；青岛啤酒，燕京啤酒，山西汾酒、贵州茅台