联讯证券短线市场以震荡为主自下而上精选个位置

联讯证券：短线市场以震荡为主 自下而上精选个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

周五两市先抑后扬、探底回升，申万行业方面，家电、地产、通信等板块涨幅居前，综合、纺服等板块跌幅居前，概念股方面，石墨烯、无线充电、粤港澳等指数表现活跃，特斯拉、雄安新区等指数则回调明显。截至收盘，上证综指收涨0.33%至3157点，深成指收涨0.99%，创业板指收涨0不能说明来源的.50%，中证流通指数成交约4034亿元，较前一交易日基本萎缩约700亿元。

市场研判：

周五早盘沪深两市低开后震荡，临近午盘，雄安新区、军工等板块杀跌，拖累大盘快速下滑，午后家电板块表现强势，大盘企稳回升，尾盘两市再度收红。热点方面，银行、地产股近期表现较为乐观，一方面受A股纳入MSCI的影响，另一方面也是受弱势震荡下避险资金的需求，但对整个大盘而言带动性较弱，存量资金的博弈下，其他题材性的热点板块轮动较快，大盘缺乏主攻的方向，在短期连涨之后存在技术调整的需求。从流动性的角度观察，继周四净回笼资金800亿元之后，周五再次净回笼500亿元，尽管央行连续两日实行货币净回笼，但观察短期资金面价格略有回落，印证了此前央行通过MLF、逆回购等工具向市场加大货币投放力度，在对冲逆回购到期之后，市场资金面仍处于较为平稳的水平，缓解市场对于六月末资金面的紧张预期。但从央行连续实行货币净回笼操作的表态来看，央行有意维持资金面相对紧平衡的局面，打消市场对央行货币政策的宽松预期。

2017年进入军民融合落地之年，六月迎来“施工”密集期：2017年1月22日，中共中央政治局决定设立军民融合的最高领导机构——中央军民融合发展委员会，负责协调和统一领导军民融合深度发展；6月20日，习近平书记主持召开中央军民融合发展委员会第一次全体会议，再次强调军民融合已升级至国家战略层面；6月22日，国家国防科工局发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，明确了6个方面30项年度工作江连福指出任务，备受市场关注的资本层面“民参军”、军工资产证券化、军企混改等多项改革均列入其中。我们主要从军转民、民参军两条主线理解军民融合：1、军转民倒逼军工央企加快改革；2、军工企业破冰也给优质民参军企业带来巨大的机会。军工板块从4月以来回调明显，存在修复性上涨需求，军民融合的背景下，军工领域混改预期较强，外加建军90周年的时点催化，短期迎来博弈性的投资机会，但当前军工股内部分化明显，整体趋势性的机会不可过度乐观。