高华证券美股观点标普指数年吧

高华证券：美股观点 标普500指数2013年一季度盈利的最新动态 类别： 机构： 研究员：

所用安防产品原理相同 [摘要]

本业绩期的三个要点：(1)本业绩期盈利和销售增速较低是宏观经济低增长的特定表现。利润率状况可能说明利润率收缩过程已经结束；(2)下半年的盈利增长预期更为强劲，其中周期性板块尤为突出；(3)增长预期在企业发布业绩预警后下调。在一季度业绩发布最集中的最后一周结束后，目前标普500指数成份股中已有405家公司发布了业绩（占市值的85%）。零售板块占到了尚未公布业绩企业市值的三分之一。

盈利增速较低、销售持平、利润率企稳与2012年一季度的经常性盈利相比，标普500指数公司每股盈利增长3%。有五个板块的每股盈利下降：工业、公用事业、能源、IT和医疗保健。销售在剔除金融和公用事业板块后持平。四个季度滚动利润率与上季度相比没有变化，这表明利润率可能已经企稳。

自下而上的市场预测预计下半年业绩改善标普500指数每股盈利市场预测显示，与2013年上半年相比（+4%），下半年增长将更加强劲（+14%）。工业和原材料板块在上、下半年之间盈利增长预期的差距最大。

但盈利预测下调业绩期开始以来，对2013年年内标普500指数自下而上的每股盈利市场预测已下调2%，对2014年全年预测下调1%。苹果公司的盈利调整是重要的推动因素。

有五个板块的盈利下降