行业机械制造看好中国天然气行业突破荐5股

机械制造：看好中国天然气行业突破 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

四月份中小盘股继续大幅下跌。4月份市场先扬后抑，HS 00表现好于大盘。创业板及成长股继续下跌。整体上，市场已经进入价值阶段，低估值的大盘蓝筹股投资价值已经非常明显。部分优质成长股经过估值的大幅调整，泡沫成分已经不多，也已经具有投资价值。随着IPO的重新启动，市场资金将进一步稀释，单纯主题概念及高估值股票风险正在增加。成长股估值水平的回归是市场的理性行为，标志着201 年以来的单一成长股行情已经告一段落。而大盘蓝筹股的低估值已经表现出更好的吸引力。

2014年4月组合大幅下跌。华泰机械月度组合2014年 月加权收益率为-8.40%，同期机械（中信）、上证、HS 00指数收益率分别为- .76%、-0. 4%和0.58%。自2012年8月发布组合以来，累计收益率达89.20%。同期机械（中信）、上证指数、HS 00涨幅分别2.11%、- .67%和-7.47%。4月其中一块水泥砖恰巧砸在她头部份组合落后各种指数，主要原因是本月创业板及中小板大幅下跌。大盘蓝筹股相对稳健。

油气应用领域将受多种利好推动。五月份我们继续看好油气应用板块。普金访华将带来天然气行业的实质利好。五月份的组合中放入油气板块中的大盘股杰瑞股份。公司受到中石油反腐的影响，估值水平大幅下滑，目前2014年动态估值水平已不足 0x，为历史最低估值。中石化页岩气项目在重庆涪陵取得突破后，中国页岩气开发进度开始加快，也将使公司收益。富瑞特装一季度业绩略低于市场预期，股价大幅下跌。按照目前估值水平，2014年动态PE不足25倍，公司作为天然气汽车行业龙头，目前的估值水平已经明显低估。在五月份组合中继续保留。

冷链行业继续保持了较高的景气周期，订单情况一直良好。受交货周期的影响，烟台冰轮一季报不达市场预期。预计公司半年报靓丽。但半年促使企业主动治污减排披露要到8月份，之间有大约一个季度的空窗期，短期内缺乏股价向上的催化剂，五月份组合中，我们继续看好冷链行业，将烟台冰轮换为汉钟精机。汉钟精机业务模式为标准化批量生产，订单周期较短，业绩表现更为及时。201 年年报及2014年一季报均表现良好。

加配大盘股，调入中集集团。中集集团是机械板块中的大盘蓝筹股，也是目前看来，机械行业大盘股中成长潜力仍然较大的公司。市场风格正在转向大盘蓝筹股。中集集团对应2014年动态PE为15倍。2014年一季报不达市场预期，股价短期内大幅下滑，已经充分消化利空。中集集团海工业绩已经在逐渐企稳，传统集装箱业务也在好转。旗下天然气业务也有望在5月份受益。