工业综合关注国企改革受益个股荐股的

有时为20天。 工业综合：关注国企改革受益个股 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

7月份国防军工板块整体涨幅领先市场整体走势。板块涨幅为-6.50%，在中信29个一级行业中位居第2位，领先市场整体走势，同期沪深 00指数涨幅为-11.74%。7月份国防军工成交金额9919.78亿元，相对于上月上升了2 .50%；对应2015年7月 1日收盘价，国防军工市盈率为1 4.61，在中信29个一级行业中位居第一位，同期沪深 00指数市盈率为14.29，从相对沪深 00的溢价率上，上月末为920.85%，处于高位；区间换手率算术平均值为126.69%，位居在中信29个一级行业中位列第10位。

板块上涨驱动因素。主要因素包括（1）周围形势的持续紧张化，中国外部压力增大致使加大军备的投入力度；（2）国防军工行业改革的推进预期，包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建；（ ）军民融合的进一步深化和推进，特别是民参军的全面铺开；（4）大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期；（5）低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。

行业投资策略。8月份国防军工板块看点：国防军工板块7月充当上证反弹先锋，8月临近抗战胜利大阅兵时点；军工行业国企改革进一步推进；民参军相关政策推动。我们认为国防军工板块8月将会进一步反弹，给予标配评级。航天板块推荐中国卫星；航空板块推荐中航动力和中航电子；船舶板块推荐中国船舶；通航空板块推荐海特高新、中信海直；北斗板块推荐振芯科技。

投资风险：相关政策推进达不到预期，板块系统性风险