造纸印刷包装问探寻消费者心理荐股位置

造纸印刷包装：20问探寻消费者心理 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们以问卷调查的形式，使用约20个问题对珠宝首饰、美妆个护、家具三大品类的消费行为进行探究，共收回有效答卷近200份。通过调查我们得出一些独特的发现：年轻消费者（ 0岁以下）的品牌忠诚度低于上一代消费者，其中卫生巾品牌忠诚度极高，而家具品牌忠诚度较低；对于电商渠道的消费者接受度，各个品类差异较大，珠宝的电商接受度较低，美妆美妆最高，而接近50%的消费者愿意通过电商购买家具，并且比较在意商品的络口碑。

家具：我们的调查结果显示，软体家具的平均更换周期约8年，在选择家具时实用性是最重要的考量，七成消费者会参考络评价，产品力是竞争的关键，而品牌重要性相对较低。渠道上，一站式购物的家具建材城和家居卖场仍是消费者最常进行消费的渠道；同时消费者对于线上购买软体家具的接受度较高，近半数受访者愿意从电商上购买床垫、沙发等品类。

定制家具方面，整装引流作用明显，八成消费者会选择整装公司推荐的家具，其中50%会选择整装公司推荐的全屋定制，发力整装的定制龙头竞争优势将较为明显。

珠宝首饰：市场空间方面，5万元是珠宝消费比例跃升关口。我国目前城镇居民家庭人均可支配收入中位数仅 .6万元，随着收入超过5万元的人群逐渐增加，我国珠宝消费渗透率有望持续提升。消费驱动因素方面，珠宝消费驱动因素从过去的结婚“刚需”型消费向日常型消费转变。自我犒赏（ 4.1%）和赠送恋人（ 0.7%）已成为更常见的珠宝消费原因，黄金珠宝在消费者心中依然依然占据第一地位，但年轻消费者对黄金的兴趣明显低于中年人，随着年轻人逐渐成为主力消费群体，K金销售占比有望提升，中国汽车市场是从年均二三十个点的高增长态势直接跨越式过渡到平均7%的增长幅度有望拉动行业整体盈利能力；钻石类珠宝老少通吃，且偏好的收入弹性较大，收入越高的消费者越喜欢购买钻石。国产品牌影响力方面，周大福龙头地位明显，老凤祥、周生生紧随其后。但年轻人选购珠宝时对品牌的在意度较低，设计是年轻人最关注的因素。

美妆个护：消费能力方面，七成女性及三成男性美妆年消费超过2000元，其中男性美妆消费较大部分是用于赠送恋人/妻子，随着男性护肤理念渗透，男性购买力有望进一步释放。消费偏好上，年轻人易受KOL种草，中年人更信赖朋友推荐，消费者更愿意为了产品品质支付高溢价。按年龄段划分，岁群体是消费主力，且美妆消费理念较成熟；25岁以下年轻群体受限于收入，消费能力相对有限，但护肤理念与岁群体相近，未来消费潜力巨大。在对待国产化妆品上，大多数消费者态度开放，但回购较少，较受欢迎的国产品牌为百雀羚和佰草集。购买渠道方面，电商和代购占据较大的份额，代购监管的收紧或对非代购渠道产生促进作用。

投资建议：软体家具围绕性价比、产品力。建议关注价格优势明显，电商增长迅速的

【敏华控股】；同时推荐产品力强大，产品电商潜力大，内销改革进入收获期的记忆棉床垫龙头

【梦百合】、管理清晰，收购喜临门有望释放协同效应的

【顾家家居】；定制推10月9日荐关注发力整装，有效整合上游的定制龙头

【尚品宅配】、

【欧派】。珠宝方面，基于消费者对于线下渠道的依赖，建议关注藏惠于渠道商，经销门店快速扩张的

【周大生】；此外，黄金占比高，品牌力知名度高的

【老凤祥】亦具时间价值；美妆个护推荐关注渠道下沉，三四线关注度高的

【珀莱雅】、品牌矩阵较丰富，历史悠久的

【上海家化】、卫生巾新品发售在即，进军个护领域的生活用纸龙头

【中顺洁柔】；风险提示：宏观经济波动，原材料价格大幅波动，地产周期下行；本报告样本数据来源为问卷调查，结论受样本容量及分布影响，存在一定的不确定性。